雪萊特近日發(fā)布公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買卓譽自動化100%股權，根據(jù)交易各方協(xié)商確定，標的資產(chǎn)的價格為3億元。而實際上，這家公司經(jīng)審計凈資產(chǎn)金額僅為 2465.73 萬元，評估增值額為 27819.30萬元，增值率高達1128.24%。在《紅周刊》第72期文章中,記者曾就此次并購中存在的問題進行了相應分析，除了此前文章分析的卓譽自動化有大客戶依賴、交易真實性，以及營業(yè)收入真實性等問題外，采購和現(xiàn)金流數(shù)據(jù)也有讓人懷疑的地方。

　　并購標的采購數(shù)據(jù)存疑

并購草案披露，卓譽自動化的主營業(yè)務屬于智能裝備制造業(yè)領域，主要從事鋰電池生產(chǎn)自動化設備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，主要生產(chǎn)動力電池設備和消費電池設備，采購主要能源為電。

通過卓譽自動化提供的向前五大供應商采購金額占采購總額的比例，可推算出該公司的采購總額，經(jīng)核算，2015年、2016年和2017年1~6月，卓譽自動化采購金額分別為1149.97萬元、3416.64萬元和1824.35萬元。

表1 向前五名供應商采購數(shù)據(jù)（單位：萬元）

此外，在介紹采購情況時，卓譽自動化還披露了主要原材料和能源占生產(chǎn)成本的比重（見表2），由此可推算出，該公司在2015年、2016年和2017年1~6月消耗的原材料和能源金額合計分別為957.73萬元、3061.63萬元和1893.30萬元。

表2 主要原材料和能源占生產(chǎn)成本的比重（單位：萬元）

我們知道，生產(chǎn)成本中原材料和能源的消耗，應該就是其當年進行生產(chǎn)所消耗的所有原材料和能源，既包括了產(chǎn)成品的消耗，也包括了自制半成品的消耗，從理論上來講，采購總額中扣除這部分消耗后，余下部分應該為庫存中新增的原材料金額。經(jīng)紅刊財經(jīng)記者核算，卓譽自動化在2015年、2016年和2017年1~6月新增的原材料金額分別為192.24萬元、355.01萬元和-68.95萬元。也就是說，公司2015年和2016年所采購的原材料均有剩余，只有2017年1~6月采購的原材料不夠用，動用了上年結余的原材庫存。那么，實際情況到底如何呢？