螞蟻財(cái)富日前發(fā)布的系列基金宣傳文案，引發(fā)較大社會(huì)反響，讓不少人直言“扎心”。隨后，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布聲明表示，行業(yè)宣傳與基金銷售可以活潑多樣但不能任性發(fā)揮，對(duì)該事件給行業(yè)造成的負(fù)面影響感到遺憾和痛心。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，目前公募基金的募集往往交給銷售機(jī)構(gòu)來(lái)完成。在實(shí)踐中，一些基金銷售機(jī)構(gòu)為了賺取更多的銷售傭金會(huì)引導(dǎo)甚至誘導(dǎo)投資者申贖，更有甚者，有的銷售機(jī)構(gòu)違背銷售適當(dāng)性原則，將高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品銷售給不適當(dāng)?shù)耐顿Y者。因此，基金募集人不承擔(dān)受托責(zé)任，是損害投資者權(quán)益的重要因素，不利于基金行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

事實(shí)上，正如此次事件的主角螞蟻財(cái)富，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)已成為公募基金重要的代銷渠道，并在一定程度上促進(jìn)了公募基金行業(yè)的繁榮發(fā)展。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)人性化的產(chǎn)品界面和設(shè)計(jì)，大大優(yōu)化了基金投資的便捷性和客戶體驗(yàn)；互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、活潑多樣的營(yíng)銷策劃，讓更多人了解公募基金，接觸公募基金。以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金就是典型案例。這一產(chǎn)品創(chuàng)新不僅使貨幣基金迎來(lái)前所未有的發(fā)展高潮，促進(jìn)了公募基金行業(yè)發(fā)展，也為更多低收入人群提供了一種便捷的理財(cái)工具，在社會(huì)中進(jìn)一步普及了理財(cái)觀念。

不過(guò)，基金公司與互聯(lián)網(wǎng)代銷渠道合作的過(guò)程中，也遭遇到了“成長(zhǎng)的煩惱”。特別是一些強(qiáng)勢(shì)互聯(lián)網(wǎng)代銷渠道，通過(guò)導(dǎo)流等形式，強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)基金宣傳銷售環(huán)節(jié)，使得一些“打擦邊球”甚至不合規(guī)的宣傳銷售方式出現(xiàn)。例如，本次事件中的一系列宣傳文案，并沒(méi)有提醒投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。而根據(jù)《基金法》第九十九條，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資人充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。據(jù)媒體報(bào)道，本次營(yíng)銷事件的策劃掌控權(quán)在螞蟻財(cái)富，有基金公司對(duì)圖案提出異議，但并沒(méi)有被采納。

此外，還有一些互聯(lián)網(wǎng)代銷渠道在宣傳銷售過(guò)程中，過(guò)度強(qiáng)調(diào)基金短期排名，甚至誘導(dǎo)基金投資者“炒基金”，對(duì)投資者缺乏專業(yè)、客觀的指導(dǎo)。

上述互聯(lián)網(wǎng)代銷渠道的種種弊端，其根源是公募基金的募集行為主體與募集責(zé)任主體發(fā)生分離，募集人受托責(zé)任缺失。業(yè)內(nèi)專家指出，根據(jù)信托關(guān)系，投資者將錢交給了誰(shuí)，誰(shuí)就應(yīng)該承擔(dān)對(duì)投資者的受托責(zé)任，保證基金財(cái)產(chǎn)安全和投資者利益優(yōu)先，公平對(duì)待每一個(gè)投資者，對(duì)投資者履行不可分割的忠誠(chéng)義務(wù)。根據(jù)《基金法》有關(guān)規(guī)定，基金管理人是基金運(yùn)作的核心，承擔(dān)了募集和投資管理兩項(xiàng)職責(zé)，基金管理人作為資金募集人承擔(dān)對(duì)投資人的受托責(zé)任。但在實(shí)際運(yùn)作中，公募基金的募集功能需要依靠銷售渠道來(lái)完成，而且在代銷關(guān)系中，銷售機(jī)構(gòu)對(duì)投資者負(fù)有的責(zé)任與基金募集人對(duì)投資者應(yīng)該承擔(dān)的受托責(zé)任存在顯著區(qū)別。

因此，業(yè)內(nèi)專家建議，為更好保障投資者權(quán)益，避免上述弊端，除要求基金銷售機(jī)構(gòu)嚴(yán)格履行《基金法》賦予其相應(yīng)職責(zé)外，相關(guān)部門應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化《基金法》中不同類型基金的管理人、托管人職責(zé)，區(qū)分承擔(dān)募集職責(zé)的管理人和承擔(dān)投資管理功能的管理人，允許其各自獨(dú)立存在并進(jìn)行市場(chǎng)化的分工合作，將各類主體的活動(dòng)置于清晰的規(guī)則之下，切實(shí)保障基金募集人的受托責(zé)任履行到位。