不過,富達集團為應對歐盟最新的《金融工具市場指令二》(Mifid II),(這項規(guī)定要求減少歐盟基金公司將股票交易導向券商的行為,也就是以交易傭金支付投資研究費的行為),決定將研究費用轉嫁給投資者,這與其他許多大型基金公司的做法不同。業(yè)內人士認為,富達國際的靈活管理費或許與這一舉措有關。

富達的這一做法迅速在基金業(yè)界引起強烈反響。一位全球基金公司的高管表示,這一做法將會像“野火”一樣迅速傳開,有可能引起相關基金公司采取類似的行動。

有業(yè)內人士表示,富達的舉措將會給整個主動基金管理業(yè)界帶來變革。作為全球最重要的主動管理基金公司,富達的做法傳遞出一個信號,那就是傳統(tǒng)的管理費模式需要作出變革,這一影響非常深遠。從投資者角度考慮,富達的舉措是邁向正確方向的一大步。

英國卡斯商學院在2015年對超過10萬只基金進行了一項研究發(fā)現(xiàn),基金收費模式對投資者不利,建議采取更加靈活的收費方式,將基金的盈虧更好地在基金公司和投資者之間進行分配,使他們形成一個利益共同體。

基金界新興收費模式興起

通常來說,共同基金都會收取固定的管理費,對沖基金是在獲取超額收益后收取額外提成。但近幾年,市場變得更加多元和復雜,一些新的基金收費模式開始出現(xiàn)。

近日,安聯(lián)全球資產(chǎn)將旗下在美國市場上的數(shù)只基金的收費模式做出調整:只有在基金跑贏業(yè)績比較基準時才會收取管理費。此外,安聯(lián)還計劃在2018年推出靈活管理費率的基金。安聯(lián)也成為全球大型資產(chǎn)公司中首家做出如此調整的公司。

安聯(lián)全球資產(chǎn)的產(chǎn)品總監(jiān)威爾·盧肯表示,采取這一舉措一是由于外界對主動管理產(chǎn)品管理能力的質疑,需要在費用上做出調整;二是無論是主動還是被動資產(chǎn)管理界都開始進行價格戰(zhàn)。他表示,有必要向正在進行被動投資、以及準備轉向被動投資的投資者提供一種新的收費方式。目前公司擔當起是收費變革先導者的角色,一旦成功,就會引發(fā)大量共同基金給隨效仿。

此外,包括奧維斯、伍德福德和Eq-uitile資產(chǎn)管理在內的多家資產(chǎn)管理公司都采取了另類的收費模式,并企圖向投資者證明主動投資的價值。奧維斯投資管理公司管理著近300億美元的資產(chǎn),旗下的基金產(chǎn)品不收取業(yè)績提成和基準管理費,并且承諾當業(yè)績不好時會將資金退回給投資人。耐心資產(chǎn)信托也采取了只有業(yè)績明顯大于大市才收取費用的管理模式。

Equitile資產(chǎn)管理的董事安德魯·麥克納利就表示,靈活的管理費將改變大小主動基金管理公司的生態(tài),因為在可變管理費率下,基金收入將會變得更加具有挑戰(zhàn)性。同時,基金管理成本也會需要更仔細,在新技術應用方面也會更加謹慎。