對(duì)于工業(yè)生產(chǎn)、投資、消費(fèi)等數(shù)據(jù)四季度的走勢(shì)，中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所日前發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，目前來(lái)看工業(yè)整體開(kāi)始進(jìn)入去庫(kù)存階段，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，工業(yè)產(chǎn)成品周期一般為3年左右，去庫(kù)存階段較短的為1年左右。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間去庫(kù)存仍將延續(xù)，這在一定程度上影響未來(lái)生產(chǎn)的增長(zhǎng)。同時(shí)，支撐工業(yè)增長(zhǎng)的需求面將弱于上半年，特別是去產(chǎn)能與環(huán)保政策疊加，北方地區(qū)秋冬季治霾限產(chǎn)將加強(qiáng)，會(huì)制約相關(guān)工業(yè)行業(yè)生產(chǎn)。去杠桿難以一蹴而就，盈利改善下企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表仍待修復(fù)。當(dāng)然，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍有利于工業(yè)的整體穩(wěn)定。綜合預(yù)計(jì)四季度工業(yè)生產(chǎn)壓力高于上半年。

報(bào)告認(rèn)為，目前投資資金來(lái)源略有改善，連續(xù)3個(gè)月保持正增長(zhǎng)，但投資項(xiàng)目增長(zhǎng)偏弱。制造業(yè)投資方面，去產(chǎn)能深入推進(jìn)，全國(guó)性的環(huán)保督查和“回頭看”仍在持續(xù)，會(huì)制約企業(yè)投資增長(zhǎng)。而基建投資總體保持高增長(zhǎng)，但進(jìn)一步加快面臨資金約束。消費(fèi)方面，由于節(jié)假日等因素拉動(dòng)，四季度往往是全年消費(fèi)增長(zhǎng)的高點(diǎn)。在居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)和政府引導(dǎo)下，文體娛樂(lè)、醫(yī)療保健、網(wǎng)上零售等消費(fèi)類型仍會(huì)較快增長(zhǎng)。