今年上半年，受單一大盤行情市場風格、期指倉位限制后貼水負基差的影響，量化基金業(yè)績一片慘淡。進入6月后，由于市場風格逐步擴散，熱點分化個股擁有表現(xiàn)機會，讓量化產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)回暖反彈。

截至9月30日，市場上214只量化產(chǎn)品(各份額分開計算)今年前三季度平均收益率達到5.17%，162只量化產(chǎn)品收益率為正，51只產(chǎn)品收益率為負數(shù)。

其中，景順長城量化新動力、華泰柏瑞量化優(yōu)選等16只量化產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)較好，收益率超過20%，占比7.48%；總計56只量化產(chǎn)品收益率超過10%，占比26.17%。

從分類來看，指數(shù)型量化產(chǎn)品前三季度表現(xiàn)較好，大幅領先主動型量化、對沖型量化。三類量化產(chǎn)品前三季度平均收益率分別為9.07%、4.12%和0.87%，這主要與投資策略有關。

一般來說，指數(shù)型量化要求基金收益不偏離所跟蹤指數(shù)過多，但追求超過指數(shù)的超額收益。在今年表現(xiàn)突出的大盤藍籌行情下，指數(shù)型量化優(yōu)勢較為明顯，業(yè)績表現(xiàn)較好。景順長城滬深300、華安滬深300量化A等9只產(chǎn)品前三季度收益率超過20%。

由于單邊市場原因和策略本身雙重影響，主動型量化產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)一般。景順長城量化新動力、華泰柏瑞量化優(yōu)選、上投摩根阿爾法等7只產(chǎn)品前三季度收益率超過20%。

業(yè)內(nèi)人士表示，量化投資策略過于依賴歷史統(tǒng)計的量化數(shù)據(jù)，并且在過去數(shù)年里偏重中小市值個股獲取超額收益。然而今年市場風格突變，走出的大盤藍籌行情，這導致量化模型在運行中出現(xiàn)偏差，使得部分量化產(chǎn)品差強人意。

同時，加上期指倉位限制后貼水負基差等原因，23只對沖量化基金前三季度平均收益率僅為0.87%。