本報記者 朱寶琛

《證券日報》記者10月16日獲悉，全國首單創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司私募可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)日在上交所發(fā)行。首單核發(fā)的公司為蘇州旭杰建筑科技股份有限公司，承銷商為東吳證券。

東吳證券有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次私募轉(zhuǎn)債的發(fā)行，一是進(jìn)一步緩解了旭杰科技“融資難”問題。二是大幅降低了企業(yè)的融資成本，緩解了企業(yè)“融資貴”的問題。由于帶有私募轉(zhuǎn)債條款，私募轉(zhuǎn)債的發(fā)行堅(jiān)定了投資者對企業(yè)發(fā)展的信心。企業(yè)融資成本較企業(yè)前期發(fā)行一般創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債券下降了3%。三是避免了發(fā)行人過早地稀釋股本。

私募可轉(zhuǎn)換公司債券屬于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債的子品種，是股權(quán)、債券結(jié)合性產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士表示，該產(chǎn)品除有助于拓寬企業(yè)的融資渠道，豐富融資方式，降低融資成本等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債的優(yōu)勢之外，還具有以下優(yōu)勢：一是由于私募轉(zhuǎn)債具有潛在的認(rèn)股權(quán)機(jī)制，投資者在關(guān)心債券收益的同時，更關(guān)注企業(yè)未來的成長機(jī)會，這有利于發(fā)揮發(fā)行人和投資者的合力，完善公司治理水平，共享企業(yè)發(fā)展紅利，協(xié)同推進(jìn)企業(yè)發(fā)展；二是私募轉(zhuǎn)債的推出，對前期市場的定向轉(zhuǎn)債、非標(biāo)融資及其內(nèi)嵌的對賭協(xié)議作了一定程度的替代，有利于規(guī)范和完善私募股權(quán)市場，豐富并購支付手段，促進(jìn)股權(quán)投資和并購市場發(fā)展，推進(jìn)我國企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

2016年以來，中國證監(jiān)會根據(jù)黨的十八大和十八屆三中、四中、五中全會有關(guān)精神，堅(jiān)持創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放和共享的新發(fā)展理念，加快實(shí)施國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，積極推進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券。2017年7月份，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，9月底指導(dǎo)滬深交易所、股轉(zhuǎn)公司和中國結(jié)算發(fā)布了《創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止到今年9月底，交易所創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債發(fā)行18只，規(guī)模24億元。其中，上交所發(fā)行11只，發(fā)行規(guī)模15億元。

上交所有關(guān)人士介紹，根據(jù)證監(jiān)會前期明確的“市勢并行、試點(diǎn)先行”原則，上交所于2016年3月份推出了全國首批3只創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券，同時積極配合證監(jiān)會起草和修改有關(guān)私募可轉(zhuǎn)債的方案、規(guī)則、流程等相關(guān)內(nèi)容。這次私募轉(zhuǎn)債在全國股轉(zhuǎn)公司的大力支持下，通過“專人對接、專項(xiàng)審核”和“即報即審”政策，予以最快速度完成審核并發(fā)行,在某種意義上說，對中國私募轉(zhuǎn)債市場的發(fā)展具有里程碑的意義。

他同時介紹，后續(xù)，上交所將進(jìn)一步完善私募轉(zhuǎn)債市場的配套制度，加大項(xiàng)目開發(fā)和儲備力度，進(jìn)一步發(fā)揮上交所債券市場支持高科技成長性企業(yè)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。