■見習(xí)記者 閆晶瀅

上市公司股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的重要業(yè)務(wù)之一，信托公司也不例外。不過，就今年三季度數(shù)據(jù)而言，信托公司參與上市公司股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額持續(xù)低迷。

《證券日?qǐng)?bào)》記者查詢東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年三季度，共有1147家上市公司股東進(jìn)行了2884次股權(quán)質(zhì)押，質(zhì)押總股數(shù)為755.83億股。其中，有148家公司選擇了信托公司作為質(zhì)押方，質(zhì)押次數(shù)為215次，質(zhì)押總股數(shù)為98.47億股。從質(zhì)押次數(shù)看，信托股權(quán)質(zhì)押尚不足股權(quán)質(zhì)押市場(chǎng)份額的十分之一。

而從信托公司的角度看，在當(dāng)前上市公司215次股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)中，涉及質(zhì)押方共有45家信托公司。其中，國民信托、華信信托兩家公司開展的股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)次數(shù)最多，均為17次；中誠信托緊隨其后，質(zhì)押業(yè)務(wù)次數(shù)為16次。此外，國元信托、興業(yè)信托、中信信托開展的股權(quán)質(zhì)押次數(shù)也在10次以上。

從上述數(shù)據(jù)來看，信托公司從事上市公司股權(quán)質(zhì)押的業(yè)務(wù)空間持續(xù)維持低位。事實(shí)上，自2013年以來，信托公司股權(quán)質(zhì)押的市場(chǎng)份額逐漸下降，至今已不足一成。國泰君安研報(bào)顯示，根據(jù)股票質(zhì)押參考市值計(jì)算，券商所占市場(chǎng)份額已經(jīng)超過75%。信托公司股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)承壓明顯。

不過，在上個(gè)月結(jié)束公開征求意見的《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》正式出臺(tái)之后，信托公司股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉硇聶C(jī)。四川信托研究員劉發(fā)躍指出，股票質(zhì)押新規(guī)對(duì)場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押的一系列規(guī)定將對(duì)場(chǎng)外質(zhì)押產(chǎn)生利好。新規(guī)發(fā)布后，券商的可質(zhì)押股票減少，同時(shí)質(zhì)押資金又不能投向股市，將導(dǎo)致利空。盡管場(chǎng)外質(zhì)押的資金成本高于場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押，但是在質(zhì)押率、集中度、靈活性等方面優(yōu)勢(shì)明顯。目前，場(chǎng)外質(zhì)押業(yè)務(wù)的主要資金方是銀行和信托等機(jī)構(gòu)。與銀行相比，信托公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)更加靈活。通過發(fā)揮相對(duì)靈活的優(yōu)勢(shì)，信托公司可以提供一定的業(yè)務(wù)補(bǔ)充，也有利于金融去杠桿，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

不過，另有信托市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，今后信托公司從事股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的情況仍不容樂觀。“在減持新規(guī)、股權(quán)質(zhì)押新規(guī)等多項(xiàng)新政策陸續(xù)推進(jìn)的情況下，這項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)信托公司是否有利可圖并不好說?！彼赋?，在今年5月份的減持新規(guī)實(shí)施后，部分券商及資管公司曾表示將下調(diào)股權(quán)質(zhì)押率，彼時(shí)市場(chǎng)曾認(rèn)為信托公司將借此“收復(fù)失地”，但就目前情況來看，市場(chǎng)份額并未得到明顯提高。