另一方面，從估值安全性來看，年初以來，機(jī)械設(shè)備行業(yè)8.86%的漲幅，在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中雖仍能稱得上“中規(guī)中矩”。但與驅(qū)動(dòng)此前行情的有色金屬、電子等行業(yè)動(dòng)輒30%、40%的漲幅反差鮮明，也不及近期漲勢(shì)喜人的醫(yī)藥生物等行業(yè)，甚至“跑輸”大盤。這說明相較于其他較大漲幅行業(yè)，當(dāng)前機(jī)械設(shè)備行業(yè)的估值仍相對(duì)較低。分析人士表示，上述兩方面的情況反映出當(dāng)前機(jī)械設(shè)備行業(yè)雖已有所回升，但相較而言，當(dāng)前行業(yè)估值仍不算高。而作為估值相對(duì)較低且具有較高成長潛能的行業(yè)，其后市料仍有一定機(jī)會(huì)。

后市依然向好

今年以來，機(jī)械設(shè)備市場(chǎng)回暖有目共睹。在基建增長拉動(dòng)，產(chǎn)品更新?lián)Q代需求及出口增長等因素疊加下，多種類型的工程機(jī)械銷量均維持了高速增長。而在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)不變的前提下，機(jī)構(gòu)看好該行業(yè)后市。

國泰君安證券表示，當(dāng)前我國機(jī)械設(shè)備行業(yè)整體景氣度較高，行業(yè)中報(bào)盈利增速較快，主要是因?yàn)殇N量持續(xù)增加。挖掘機(jī)自去年下半年以來銷量持續(xù)回暖，不止是挖掘機(jī)，叉車、起重機(jī)的銷量也有所增加。而機(jī)械設(shè)備的銷量回暖，源于需求增量與設(shè)備更新齊發(fā)力。以挖掘機(jī)為例，地產(chǎn)和基建是其主要需求，今年地產(chǎn)投資有韌性，基建投資維持高速，增量需求對(duì)銷量有正面影響。此外，根據(jù)挖掘機(jī)采購周期與壽命，挖掘機(jī)上一次采購增速加快是從2005年開始，挖掘機(jī)的壽命一般在10年左右，現(xiàn)在正是設(shè)備更新的時(shí)候。因此，從經(jīng)濟(jì)角度來說，全球可能處于新一輪朱格拉周期的起點(diǎn)上疊加國內(nèi)設(shè)備更新，機(jī)械設(shè)備行業(yè)的需求料仍將持續(xù)增加。

廣發(fā)證券認(rèn)為，今年以來，經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持韌性，機(jī)械各個(gè)子領(lǐng)域需求呈現(xiàn)較強(qiáng)復(fù)蘇、業(yè)績也大幅改善。傳統(tǒng)領(lǐng)域，行業(yè)集中度逐步向優(yōu)秀的龍頭公司靠攏，新興領(lǐng)域，在市場(chǎng)需求的牽引下具有競(jìng)爭(zhēng)力的公司新產(chǎn)品逐步得到市場(chǎng)檢驗(yàn)與肯定。策略上仍可聚焦于選擇競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)秀的公司，傳統(tǒng)領(lǐng)域，建議關(guān)注市場(chǎng)份額擴(kuò)張、歷史包袱清理徹底、盈利能力提升和資產(chǎn)質(zhì)量修復(fù)的龍頭企業(yè)；新興成長領(lǐng)域，板式家具設(shè)備、鋰電設(shè)備、3C電子設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備和環(huán)衛(wèi)設(shè)備等都呈現(xiàn)出了較強(qiáng)的需求彈性?；谛袠I(yè)需求回暖，優(yōu)秀企業(yè)財(cái)務(wù)改善，該機(jī)構(gòu)建議積極關(guān)注需求韌性、結(jié)構(gòu)變遷，重點(diǎn)看好細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

針對(duì)后市，山西證券指出，就機(jī)械設(shè)備行業(yè)而言，配置時(shí)點(diǎn)已經(jīng)來臨。首先，目前工程機(jī)械估值低于歷史均值。此外，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前工程機(jī)械行業(yè)凈利潤增速在今年一季度出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，結(jié)束了連續(xù)20個(gè)季度的負(fù)增長。機(jī)械設(shè)備行業(yè)，尤其是工程機(jī)械的拐點(diǎn)已經(jīng)確立。后市在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的判斷下，建議投資者仍可對(duì)機(jī)械設(shè)備行業(yè)進(jìn)行配置。

(原標(biāo)題：行業(yè)景氣度回升 機(jī)械設(shè)備板塊走強(qiáng))