從市場一線特別是省內(nèi)經(jīng)銷商反饋看，夢之藍(lán)的增速大大超過海之藍(lán)和天之藍(lán)，但是從財報數(shù)據(jù)上看很難看出這一點，應(yīng)該是海天占比大的原因。

業(yè)績背后的三大看點：

一是提價和配額制下的低庫存：2017年，洋河采取了比較堅定的提價策略，春節(jié)時期出廠價小步上調(diào)，此后洋河調(diào)整了供貨制度，采取了配額制，超額部分只能加價開票。這種“量價”互動的供應(yīng)制度，核心在于管控市場價格。10月10日，洋河在全國上調(diào)經(jīng)銷商出貨價，這一做法使得社會庫存一直保持在比較低的水平。

二是夢之藍(lán)的增長：從一線市場反饋看，整體增速超過70%。這與目前茅臺五糧液國窖公布的數(shù)據(jù)一致，都充分反應(yīng)了此輪行業(yè)高端市場的復(fù)蘇。但是對洋河，夢之藍(lán)的增長意義極為重要。一是洋河省內(nèi)大本營市場再度實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的跳躍式升級，二是也會是全國化跨越式的起點。

三是省內(nèi)市場的恢復(fù)：如果要問哪家企業(yè)對本地市場做的最深，洋河一定排前，因為洋河在江蘇實現(xiàn)了百億級銷售，而且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)檔次并不低。但是與所有企業(yè)的本地市場面臨類似的挑戰(zhàn)，就是省內(nèi)市場增長的瓶頸，從已披露的數(shù)據(jù)看，省內(nèi)市場再度恢復(fù)了增長。

對于白酒而言，成熟區(qū)域因為市場渠道網(wǎng)點覆蓋幾乎已經(jīng)無盲點，所以增長大概率來自于兩個方面，一是來自于渠道動力的恢復(fù)，也就是說過去終端藏著賣到愿意主動賣，這個背后是市場價格的進一步理順，洋河的提價和配額制都是著眼于這一點，二是來自于產(chǎn)品升級，對于洋河，就是夢之藍(lán)在省內(nèi)市場的增長。