數(shù)據(jù)顯示，截至11月2日，A股上市公司中共有156家無(wú)實(shí)際控制人。中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，解除一致行動(dòng)人關(guān)系、原實(shí)際控制人直接或間接減持、定增稀釋股權(quán)、換屆選舉導(dǎo)致管理層變更以及IPO前股權(quán)分散等原因，是導(dǎo)致“無(wú)主”現(xiàn)象產(chǎn)生的主要原因。

從“有主”變“無(wú)主”

數(shù)據(jù)顯示，截至11月2日，A股上市公司中共有156家無(wú)實(shí)際控制人。其中，滬市主板有64家，深市創(chuàng)業(yè)板有27家，深市中小板有30家，深市主板有35家。

二三四五11月1日晚發(fā)布公司無(wú)實(shí)際控制人的提示性公告。公司股東信佳科技于2017年11月1日通過大宗交易方式減持3285.44萬(wàn)股，導(dǎo)致原實(shí)際控制人包叔平直接和間接控制公司股份的表決權(quán)比例低于孫毅直接和間接控制公司的股份數(shù)和股權(quán)比例，公司變更為無(wú)實(shí)際控制人。

九強(qiáng)生物10月31日晚發(fā)布一致行動(dòng)人解除一致行動(dòng)人關(guān)系暨公司目前無(wú)實(shí)際控制人的公告。公司股東及一致行動(dòng)人鄒左軍、劉希、羅愛平、孫小林合計(jì)持有46.84%的股份，四人于2017年10月30日解除一致行動(dòng)關(guān)系。解除后，公司不存在控股股東、實(shí)際控制人。

北京市東易律師事務(wù)所律師熊希哲表示，很多上市公司沒有實(shí)際控制人但經(jīng)營(yíng)很穩(wěn)健，主要是這些公司已經(jīng)建立了現(xiàn)代公司治理機(jī)制，并發(fā)揮了良性作用，真正實(shí)現(xiàn)了公眾化。公司有了規(guī)范的公司治理機(jī)制后，董事會(huì)和經(jīng)理層可以各司其責(zé)、勤勉值守，出現(xiàn)了利益紛爭(zhēng)時(shí)股東們也都能夠遵守規(guī)則來(lái)解決爭(zhēng)議，使得表面看來(lái)無(wú)實(shí)際控制人，但實(shí)際能做到經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。

“無(wú)主”原因多種多樣

中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，解除一致行動(dòng)人關(guān)系和原實(shí)際控制人直接或間接減持股份后持有股份不夠規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，是成為“無(wú)主”上市公司的兩大主要原因。此外，非公開發(fā)行導(dǎo)致原實(shí)際控制人持股數(shù)量發(fā)生變化、公司管理層、治理層發(fā)生變化，也是上市公司實(shí)際控制人“從有到無(wú)”的原因。

重大資產(chǎn)重組后，公司股權(quán)發(fā)生變化導(dǎo)致公司變?yōu)闊o(wú)實(shí)際控制人公司，通常與數(shù)額較大的非公開發(fā)行有關(guān)。以長(zhǎng)電科技為例，公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)實(shí)施完畢后，公司第一大股東由江蘇新潮科技集團(tuán)變更為芯電半導(dǎo)體。從持股比例看，任何一方均不能單獨(dú)控制上市公司，公司從有控股股東、實(shí)際控制人變更為無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)際控制人。