相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，銀行保險(xiǎn)渠道是人保壽險(xiǎn)的重要銷售渠道之一。2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，人保壽險(xiǎn)由銀行保險(xiǎn)渠道產(chǎn)生的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為496.19億元、565.68億元、591.66億元和487.02億元，分別占同期人保壽險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入總額的63.10%、63.25%、56.32%和58.47%?！?/p>

據(jù)藍(lán)鯨保險(xiǎn)報(bào)道，手續(xù)費(fèi)及傭金支出的上行成為導(dǎo)致人保壽險(xiǎn)凈利潤下滑的原因之一，但人保壽險(xiǎn)同時(shí)坦言，興業(yè)銀行股權(quán)稀釋影響亦成為人保壽險(xiǎn)凈利潤下行的一個(gè)重要因素。中國人保曾在2013年斥資170億元參與興業(yè)銀行定增，此后亦曾通過旗下子公司增持興業(yè)銀行股票，持股比例一度達(dá)到14.06%逼近第一大股東席位。但去年人保系缺席興業(yè)銀行定增，持股比例出現(xiàn)下滑。

另據(jù)界面新聞報(bào)道，中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)2016年年報(bào)發(fā)布后，被摩根士丹利給予了“減持”評(píng)級(jí)，而美銀美林、德意志銀行、匯豐銀行、麥格里等其他知名國際投行則給予“持有”的保留態(tài)度。

在業(yè)界看來，雖然中國人保在財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)上市場(chǎng)份額領(lǐng)先，但要在壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)上追趕同行則前路漫漫。人保壽險(xiǎn)是2016年上市壽險(xiǎn)中唯一出現(xiàn)退保金增長的公司，人保壽險(xiǎn)退保壓力，與其銀保業(yè)務(wù)占比仍然較高和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度密不可分。

摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指出，因成本上升，料公司壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)短期盈利能力仍低。雖然人保聚焦期交業(yè)務(wù)有助人壽業(yè)務(wù)改善現(xiàn)金流，亦為改革創(chuàng)造空間，但仍欠缺規(guī)模，而儲(chǔ)蓄產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的策略令盈利能力較低及較波動(dòng)，過去5年ROA（資產(chǎn)回報(bào)率）只有0.4%，明顯低過行業(yè)即1%的平均水平。

摩根士丹利指出，由于公司費(fèi)用超支及退保率高過預(yù)期，人保的內(nèi)含價(jià)值一向面對(duì)經(jīng)營損失。雖然預(yù)期集團(tuán)可透過改善支出管理，及保留客戶來改善情況，但因?yàn)榧瘓F(tuán)加快代理人渠道擴(kuò)張，其進(jìn)取的動(dòng)作預(yù)期使內(nèi)含價(jià)值進(jìn)一步下降7%。

　　人才流失成切膚之痛

據(jù)財(cái)經(jīng)國家周刊報(bào)道，“專家治司，技能制勝?！边@是人保曾經(jīng)提出的人才戰(zhàn)略。然而，2016年，一股高管離職潮，席卷了人保集團(tuán)及其子公司，成為其難言之痛。

2016年11月11日，人保集團(tuán)公告稱，副總裁李玉泉辭職。此前，人保集團(tuán)執(zhí)行董事莊超英、非執(zhí)行董事李放、人保壽險(xiǎn)副總裁蘭亞東、首席投資執(zhí)行官韓銘珊以及人保資本董事長王慧軒等元老級(jí)人物均辭職離開。