美國(guó)商務(wù)部公布的最新修正數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)第二季度增長(zhǎng)率高達(dá)３％，上半年增速為２．１％。自２００９年６月走出衰退以來(lái)，本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張已是美國(guó)歷史上持續(xù)時(shí)間第三長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期，并很有可能成為最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期。

在２０日美聯(lián)儲(chǔ)宣布“縮表”決定前后，紐約股市波動(dòng)幅度不大，顯示市場(chǎng)已基本提前消化了這一消息。今年以來(lái)，標(biāo)普指數(shù)漲幅已近１２％，而道指漲幅更是超過(guò)１３％，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策并未影響到股市投資信心。

同時(shí)，今年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整也并未對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生明顯影響?！拔艺J(rèn)為這次美國(guó)收緊貨幣政策的影響，將比以往小得多，”美國(guó)智庫(kù)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)亞當(dāng)·波森對(duì)新華社記者說(shuō)，“和過(guò)去美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策時(shí)相比，如今世界經(jīng)濟(jì)狀態(tài)明顯更好?！?/p>

國(guó)際貨幣基金組織（ＩＭＦ）預(yù)計(jì)，今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速將分別達(dá)到３．５％和３．６％。此外，世界貿(mào)易組織預(yù)計(jì)，今年全球貿(mào)易增幅將達(dá)２．４％，遠(yuǎn)高于去年的１．３％。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議預(yù)計(jì)，今年全球外國(guó)直接投資增幅將達(dá)５％，而去年則為下滑２％。在美國(guó)不斷收緊貨幣政策之際，全球經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出了巨大韌性。

　　美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)政策面臨分歧

不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)政策方向仍存在不確定性。其原因在于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的兩大調(diào)控目標(biāo)——實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和實(shí)現(xiàn)２％左右的通脹水平——出現(xiàn)了背離的發(fā)展趨勢(shì)，這一后危機(jī)時(shí)期出現(xiàn)的新情況令美聯(lián)儲(chǔ)也左右為難。

首先，失業(yè)率持續(xù)走低預(yù)示美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)盡快收緊貨幣政策。最新統(tǒng)計(jì)顯示，美國(guó)８月份失業(yè)率僅為４．４％，處于歷史最低水平區(qū)間。同時(shí)，今年前８?jìng)€(gè)月美國(guó)非農(nóng)部門月均新增就業(yè)人口１７．６萬(wàn)，而美國(guó)每月僅需新增７．５萬(wàn)至１０萬(wàn)個(gè)工作崗位就能保證充分就業(yè)。

其次，美國(guó)通脹率持續(xù)低于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)維持寬松貨幣政策，以免通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)加大?？鄢茉?、食品等價(jià)格波動(dòng)較大商品后的核心個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支價(jià)格指數(shù)７月同比增幅僅為１．４％。作為美聯(lián)儲(chǔ)決策時(shí)的重要通脹參考指標(biāo)，這一指數(shù)自２０１２年年中以來(lái)持續(xù)低于其２％的目標(biāo)值。

美聯(lián)儲(chǔ)此前公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，面對(duì)這種從未遇到過(guò)的矛盾經(jīng)濟(jì)信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧加大。美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德本月初曾表示：“我個(gè)人的看法是，我們應(yīng)當(dāng)對(duì)進(jìn)一步收緊政策更加謹(jǐn)慎，直到我們確信通脹率在達(dá)到我們目標(biāo)的軌道上?！?/p>

此外，政治因素也可能對(duì)未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)決策產(chǎn)生影響。尤其是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的任期即將于明年２月到期，而美國(guó)總統(tǒng)特朗普目前尚未決定是否提名耶倫連任。