9月以后汽油消費(fèi)將逐漸進(jìn)入淡季，隨著北美原油產(chǎn)量的增長，庫存很難持續(xù)下降，同時(shí)中國成品油需求下滑，但產(chǎn)油國討論進(jìn)一步延長減產(chǎn)又給油價(jià)帶來支撐，因此預(yù)計(jì)未來油價(jià)仍將維持振蕩。

　　美灣進(jìn)入颶風(fēng)多發(fā)季

　　8月下旬，颶風(fēng)“哈維”襲擊美國墨西哥灣沿岸地區(qū)，暴風(fēng)以及洪水導(dǎo)致該地區(qū)部分煉油廠以及石油開采設(shè)施關(guān)閉。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，美國墨西哥灣地區(qū)大約13.5%的原油產(chǎn)能以及約24%的煉油產(chǎn)能關(guān)停，原油需求下降的同時(shí)，汽油供應(yīng)減少。數(shù)據(jù)顯示，2016年美國墨西哥灣地區(qū)原油產(chǎn)量達(dá)到545.3萬桶/日，占美國原油產(chǎn)量的61.6%，其中得克薩斯州產(chǎn)量為321.3萬桶/日，約占美國產(chǎn)量的36%，而美國目前煉油總產(chǎn)能為1855.7萬桶/日，墨西哥灣的煉油產(chǎn)能占美國的53%，產(chǎn)量占54%。目前來看，“哈維”對美灣地區(qū)的原油開采影響相對較小，對煉廠生產(chǎn)影響較大，這也導(dǎo)致近期盤面裂解價(jià)差飆升，9月初，NYMEX RBOB-WTI原油裂解價(jià)差以及ICE 柴油-Brent原油裂解價(jià)差最高分別達(dá)到27美元/桶和16美元/桶。但颶風(fēng)過后，已有煉油廠恢復(fù)生產(chǎn)，裂解價(jià)差小幅收縮，但全部恢復(fù)生產(chǎn)需要數(shù)周時(shí)間，然而9月是美國海灣地區(qū)颶風(fēng)多發(fā)季節(jié)，有消息稱本周末颶風(fēng)Irma或再度侵襲墨西哥灣地區(qū)，影響程度尚無法預(yù)測，因此預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間裂解價(jià)差仍可能走闊。

　　中國終端需求放緩

　　美國是目前世界上最大的原油消費(fèi)國，消費(fèi)量在世界消費(fèi)中占比達(dá)到20%左右，但由于美國經(jīng)濟(jì)長期保持較低的增長速度，石油需求增長持續(xù)放緩。今年以來，美國煉廠原油加工量持續(xù)走高，4—8月煉廠加工量持續(xù)上升并遠(yuǎn)高于歷史同期水平。但與往年相比，終端需求并不盡如人意，無論是原油消費(fèi)還是成品油消費(fèi)均未有明顯增長。9月以后，隨著夏季出行旺季的結(jié)束，消費(fèi)數(shù)據(jù)很難再有增長，同時(shí)庫存下降趨勢也難以持續(xù)。

　　作為世界第二大原油消費(fèi)國，中國需求一直較為強(qiáng)勁。今年1—7月，中國原油進(jìn)口量同比增長11.8%，一方面源于需求，另一方面源于我國原油進(jìn)口權(quán)和使用權(quán)的放開使得國內(nèi)地?zé)捚髽I(yè)加快原油進(jìn)口步伐，原油進(jìn)口量延續(xù)較快的增速。但當(dāng)前成品油消費(fèi)卻不盡如人意，1—7月我國汽油消費(fèi)累計(jì)同比僅增長1.2%，汽油消費(fèi)增速出現(xiàn)明顯放緩;柴油消費(fèi)累計(jì)同比增長1.3%，雖然好于去年，但低于前年水平。與此同時(shí)，目前國內(nèi)煉油能力持續(xù)過剩，加之需求不及預(yù)期，導(dǎo)致當(dāng)前我國成品油市場過剩較為嚴(yán)重，并促使我國在近兩年加快成品油出口步伐，1—7月中國成品油累計(jì)出口量達(dá)到2821萬噸，累計(jì)同比增長8.4%。