華夏時報記者劉思希北京報道

“WePhone創(chuàng)始人蘇享茂之死”事件已經(jīng)影響到資本市場。9月13日，新三板掛牌企業(yè)百合網(wǎng)股價出現(xiàn)異動，開盤后股價跳水跌幅達(dá)48.42%，午后出現(xiàn)波動，臨近收盤被拉升，最終，百合網(wǎng)報收5.68元，下跌18.62%。記者根據(jù)12.57億的總股本計算，百合網(wǎng)當(dāng)日市值跌去16.3億元。

如今看來，百合網(wǎng)當(dāng)初“白菜價”收購世紀(jì)佳緣并非一樁省心的買賣，反而在此次輿論風(fēng)波中成為了眾矢之的。

　　世紀(jì)佳緣“下嫁”百合網(wǎng)

資料顯示，世紀(jì)佳緣于2011年5月在納斯達(dá)克上市，是最先在海外資本市場上市國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)婚戀公司。但上市后，公司商業(yè)模式并未被海外市場看好，股價長期處于在5 美元/ADS以下。

2015年11月，百合網(wǎng)也選擇掛牌新三板，成為新三板市場“婚戀第一股”，也是境內(nèi)資本市場“婚戀第一股”。據(jù)了解，百合網(wǎng)掛牌前后也長時間處于虧損之中，雖然用戶數(shù)量不少，但是造血能力嚴(yán)重不足。

然而，2016年5月13日，戲劇性的一幕出現(xiàn)，世紀(jì)佳緣在納斯達(dá)克發(fā)布其最后一次財報的次日，成為了百合網(wǎng)的全資子公司。至此，世紀(jì)佳緣私有化過程兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，落下帷幕。

這是誰也未曾料到的結(jié)果，世紀(jì)佳緣私有化的回歸不是回國IPO，而是“下嫁”各方面都不如自己的競爭對手百合網(wǎng)。因為當(dāng)時無論是從規(guī)模、盈利能力和成長能力哪一方面看，世紀(jì)佳緣收購百合網(wǎng)或許顯得更為合適。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，世紀(jì)佳緣從2009年開始即持續(xù)盈利。最近一次財報顯示，截至2015年12月31日，公司凈收入人民幣7.136億元，同比增長16.2%;按照非美國通用會計準(zhǔn)則計算，凈利潤人民幣5140萬元，同比增長73.1%。按照美國通用會計準(zhǔn)則計算，凈利潤為人民幣2540萬元，同比增長26.4%。

這也是世紀(jì)佳緣赴美上市之后，連續(xù)第6年實現(xiàn)兩位數(shù)百分比增長。而相比之下，百合網(wǎng)則持續(xù)多年虧損，公司2016年實現(xiàn)營業(yè)收入1.87億元，較2015年同期增長1.16%。但其歸屬于掛牌公司股東的凈利潤卻下滑109.97%至-1.13億元。

雖然百合網(wǎng)2017年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.8億元，接近去年全年營收1.87億，同比增長137.22%；凈利潤8873.75萬元，同比增長239.61%。但記者發(fā)現(xiàn)，其營收翻倍式增長背后，主要得益于婚禮業(yè)務(wù)、情感咨詢業(yè)務(wù)、婚戀交友線上服務(wù)、以及廣告收入的大幅增長，而并非來自于主營業(yè)務(wù)的增長。

世紀(jì)佳緣和百合網(wǎng)官網(wǎng)顯示，世紀(jì)佳緣、百合網(wǎng)擁有注冊用戶共計近3億人。

從市場份額來看，合并后的百合網(wǎng)與世紀(jì)佳緣占有40%的市場份額。不過，有業(yè)內(nèi)人士分析，兩者合并后的上升空間或有限。

“不看好合并后公司的市場前景。”某證券公司互聯(lián)網(wǎng)分析師唐欣表示，相親平臺的模式有兩個特點：一是需求很旺盛，二是需求粘性不高，不可持續(xù)。因此該類產(chǎn)品很需要投入資源持續(xù)進行宣傳推廣，并且缺少爆發(fā)式增長的潛力。

婚戀網(wǎng)困局未解

方正證券研報指出，在國內(nèi)婚戀市場上占據(jù)主要份額的四大婚戀網(wǎng)站：世紀(jì)佳緣、百合網(wǎng)、珍愛網(wǎng)、有緣網(wǎng)均采用B2C+B2B 營業(yè)模式，利用線上平臺積累客戶的同時，發(fā)展VIP 用戶進行線下一對一紅娘服務(wù)；并通過廣告進行流量變現(xiàn)，賺取部分商務(wù)合作收入。

百合網(wǎng)創(chuàng)始人、CEO田范江曾指出，國內(nèi)的婚戀市場具有巨大的業(yè)務(wù)整合空間，其市場規(guī)模高達(dá)萬億。不過，在巨大的“蛋糕”面前，記者卻發(fā)現(xiàn)眾多婚戀網(wǎng)站在集體思考如何盈利。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，百合網(wǎng)在2013-2016年連續(xù)虧損，而且虧損金額逐年增加；2013年至2016年這四年間，珍愛網(wǎng)的虧損額也不斷加碼，從3306萬元倒1.1億元；有緣網(wǎng)2014年凈利潤下滑49%，2015年第一季度虧損1345萬元。迄今，該公司業(yè)績數(shù)據(jù)僅更新至2015年第一季度。

在此情況下，以百合網(wǎng)為首的婚戀網(wǎng)站也開始謀劃后路。

2017年8月10日，百合網(wǎng)旗下公司投資新三板公司陽光喜鋪，這是國內(nèi)首家登陸新三板的婚慶公司，主要為客戶提供婚禮策劃等。

實際上，百合網(wǎng)前后拿下該陽光喜鋪超40%的股權(quán)，其投資目標(biāo)很清楚，目的就在于加強在婚戀產(chǎn)業(yè)的布局，提高盈利能力。

此外，2017年6月8日，百合網(wǎng)投資淘拍拍2500萬，這是繼2015年投資3200萬后的又一筆。據(jù)悉，淘拍拍是一家攝影平臺，攝影師可以在平臺展示攝影作品，供客戶挑選購買。

和百合網(wǎng)布局類似，世紀(jì)佳緣也對外宣傳，將業(yè)務(wù)延伸至與婚戀產(chǎn)業(yè)所相關(guān)的泛情感類服務(wù)、婚禮服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等產(chǎn)業(yè)。

2017年8月5日，上市公司德奧通航計劃收購珍愛網(wǎng)。收購?fù)瓿珊螅聤W通航將持有珍愛網(wǎng)51%股權(quán)，珍愛網(wǎng)搖身一變成為上市公司。不過，珍愛網(wǎng)還有一份對賭協(xié)議在手：從2017年到2019年的三年內(nèi)，珍愛網(wǎng)實現(xiàn)的凈利潤分別不低于1.85億元、2.3億元和3.1億元，或者三年累積承諾凈利潤不低于7.25億元。這對于虧損嚴(yán)重的珍愛網(wǎng)顯然是極大壓力。

現(xiàn)如今，世紀(jì)佳緣被指涉及“WePhone創(chuàng)始人蘇享茂之死”事件和眾多媒體近期集中曝出婚戀網(wǎng)站糟糕的用戶體驗和特別容易發(fā)生糾紛的現(xiàn)狀，更加令婚戀網(wǎng)站的經(jīng)營雪上加霜。

新三板獨立評論員劉子沐認(rèn)為，世紀(jì)佳緣等婚戀網(wǎng)站不完善的會員制度，變相地幫助不法者實施了不法行為，其結(jié)果是導(dǎo)致被害者死亡的惡性后果。因此，其商業(yè)模式存在缺陷。從投資者角度看，除了壟斷婚戀市場外，以自然人為單位的會員制度更難以判斷會員背后的最終目的。也就不能通過技術(shù)手段禁止此類問題的再次發(fā)生。那么，其品牌價值要大打折扣。從行業(yè)現(xiàn)狀來看，百合網(wǎng)收購世紀(jì)佳緣的目的是完成行業(yè)的壟斷，增加營業(yè)收入、利潤水平，這些目的都是商業(yè)目的，而作為新三板掛牌的公眾公司，百合網(wǎng)并沒有承擔(dān)起自己的公眾責(zé)任，這才是自殺事件發(fā)生導(dǎo)致百合網(wǎng)成為輿論口誅筆伐的核心所在。