阿里香港二次上市最快下半年進行 阿里：不予置評

原標題：阿里要回香港二次上市

在從香港“撤退”六年后，阿里可能要重返港交所了。

據(jù)彭博社報道，阿里巴巴計劃最快于2019年下半年在香港進行二次上市，目前正與幾家金融機構(gòu)就計劃中的股票發(fā)行進行合作。

報道還表示，二次上市是為了使其融資渠道多樣化，并增加流動性，也更接近中國投資者。不過該上市計劃是初步性的，未來有可能會改變。

針對此消息，阿里巴巴方面于5月28日上午回應稱，對市場傳言不予置評。

就在上個月，港交所總裁李小加在接受《財經(jīng)》雜志采訪時表示，阿里百分之百會回來，只是時間長短問題，只是究竟選擇香港還是上海，是企業(yè)自己的選擇。他還提到，等將來“北水”可以通過互聯(lián)互通機制買阿里的股票了，也許就是阿里回來的一天。

　　是誰錯過了誰？

阿里和香港之間的故事開始于2007年。

2007年10月，阿里將旗下的B2B業(yè)務阿里巴巴公司（在2006年，阿里將旗下業(yè)務分為阿里巴巴公司、淘寶網(wǎng)、支付寶、阿里軟件和中國雅虎）拿到香港獨立上市，在5天的公開發(fā)售時間里，阿里巴巴凍結(jié)資金高達4500億港元，超額認購逾258倍，創(chuàng)造港股市場凍資的最高紀錄。

11月6日，阿里巴巴旗下B2B業(yè)務正式登陸港交所，以招股價區(qū)間上限，即13.5港元為發(fā)行價，融資額達15億美元。上市首日的開盤價即達到30港元，較發(fā)行價13.5港元上漲122%，當日收于39.5港元，市盈率超過200倍。

阿里香港二次上市最快下半年進行 阿里：不予置評

2007年，馬云在阿里巴巴網(wǎng)絡有限公司上市現(xiàn)場

一連串數(shù)字無不顯示出香港市場對阿里的熱情。但阿里和香港的“好日子”沒有持續(xù)太久——進入2008年后，受到全球金融危機和B2B業(yè)績增長乏力影響，阿里股價持續(xù)下跌，最低谷時股價曾觸及3.46港元。

2012年2月，阿里巴巴集團發(fā)出私有化邀約，擬從香港聯(lián)交所摘牌。短短四個月后，即以每股13.5港元（與當初的發(fā)行價一致）的價格完成私有化退市。

如此迅猛的退市令阿里經(jīng)受了一陣輿論煎熬：在香港投資者看來，阿里看似“平進平出”，實際上由于港元貶值、資金利息等原因，在上市又退市的過程中穩(wěn)賺不賠；與之形成對比的是對阿里滿懷熱情的香港投資者，他們伴隨著阿里股價的高開低走而損失慘重。

一年后，阿里嘗試重回港交所。

但在談判過程中，阿里和港交所無法就股權(quán)結(jié)構(gòu)達成一致——阿里所采用的合伙人制度，指的是由一批合伙人來提名董事會中的大多數(shù)董事人選，而不是按照持有股份比例分配董事提名權(quán)。但港交所的上市規(guī)則提倡“同股同權(quán)”，雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)是不被允許的。

是否要“開閘”迎阿里成為城中熱議的話題，但在激烈的爭論過后，香港還是沒有放行阿里的合伙人制度。當年10月，香港財經(jīng)事務及庫務局局長陳家強在接受采訪時表示，香港為了保障投資者權(quán)益必須堅持“同股同權(quán)”原則，香港上市規(guī)則規(guī)定不能設有雙重股權(quán)。

最終，阿里選擇了納斯達克。2014年9月18日，阿里巴巴正式登陸紐交所，發(fā)行價為68美元/股，IPO募資約218億美元，若計入超額認購權(quán)，募資總額最高可達250億美元，一度成為美股史上募資規(guī)模最大的IPO。

　　是誰需要誰？

錯過阿里，被港媒視作港交所最大的失誤，香港金融界多位人士也反復表達過遺憾之情。

2017年2月，香港前財政司司長梁錦松在一次演講中說：“前幾年沒有讓阿里巴巴在香港上市，是個很重大的錯誤?！?/p>

為了不錯失更多的新經(jīng)濟公司，港交所在總裁李小加的帶領下開啟了革新之路。針對是否對“同股不同權(quán)”制度敞開大門，香港金融圈中的討論持續(xù)了三四年。

2017年12月15日，港交所發(fā)布《有關(guān)建議設立創(chuàng)新板的框架咨詢文件》的咨詢總結(jié)，建議在主板引入同股不同權(quán)公司。

2018年4月30日，港交所修訂后的主板上市規(guī)則正式生效，香港正式向采取同股不同權(quán)結(jié)構(gòu)的公司敞開懷抱。除此之外，還有尚未盈利、甚至尚未產(chǎn)生收入的生物科技類公司和已在海外上市的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)企業(yè)。

這是港交所自1993年成立以來最大的一場變革，李小加在新主板上市規(guī)則的發(fā)布會現(xiàn)場說：“這可以看作是港交所的里程碑事件?！?/p>

之后的故事我們也看到了：香港出現(xiàn)了新經(jīng)濟公司的上市熱潮，其中最有名的是小米和美團，而最多的時候一天內(nèi)有八家公司同時上市。

當主角重新變成阿里，這變成了一個“相互需要”的故事——對港交所來說，阿里的回歸是一劑強心針，能夠為香港資本市場注入信心；對阿里來說，回香港上市是一種回歸，阿里迫切需要這種回歸。

早在2018年3月就有消息稱阿里正研究回A股上市計劃，阿里當時回應稱，公司早在2014年9月于美股上市時就說過，只要條件允許就考慮回來。

回歸大中華圈，意味著阿里能夠離主要服務對象更近、離主要投資者們更近。更何況，在阿里的構(gòu)想中，回A股也是遲早的事。

阿里回歸后，還會產(chǎn)生一個有趣的問題：阿里和騰訊兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭能否取代匯控和長江，成為港股市場的“定海神針”？這種“新老交替”，或?qū)ο愀鄣馁Y本市場產(chǎn)生重要影響。