騰訊新聞《一線》方硯

8月13日消息，京東集團今日發(fā)布2019年第二季度業(yè)績。業(yè)績顯示，二季度京東凈收入為1503億元人民幣，同比增長22.9%；非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤為36億元人民幣，同比增長644%，再創(chuàng)歷史新高。

非美國通用會計準則下，二季度京東經(jīng)營利潤32.17億元，經(jīng)營利潤率達到2.1%，相比之下，上季度為1.6%，去年同期為0.1%，經(jīng)營利潤率改善明顯。

值得一提的是，本季度，京東收入的兩大構(gòu)成中，凈服務(wù)收入達到了168億元人民幣，同比增長42%，占整體凈收入的比重也進一步提升到了11.2%，不僅連續(xù)第四個季度達到10%以上，還創(chuàng)下歷史新高。

京東凈服務(wù)收入主要包括平臺及廣告收入、物流及其他服務(wù)收入等兩大塊。以半年計算，物流及其他服務(wù)收入同比增長95.15%，接近翻番。

由此可見，凈服務(wù)收入已經(jīng)成為京東收入增長的重要發(fā)動機，物流業(yè)務(wù)在其中扮演重要角色。

在利潤上，本季度同樣表現(xiàn)出色。在非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤也再次創(chuàng)出36億元人民幣的歷史新高，實現(xiàn)了連續(xù)14個季度的盈利。

值得一提的是，本季度京東履約費用率下降至6.1%，創(chuàng)下近三年來的新低，成為本季度利潤增長的重要原因之一。由于履約成本包涵物流、售后等一系列成本，且以物流成本居多，該費用率的下滑正是得益于物流基礎(chǔ)設(shè)施帶來的效率提升。

而在年度活躍用戶上，截至2019年6月30日，京東過去12個月的活躍用戶數(shù)增長至3.213億，較上一季度環(huán)比增長了1080萬，創(chuàng)下一年來最高環(huán)比增幅。

受超預(yù)期財報的影響，京東盤前大漲，截至發(fā)稿，京東盤前漲6.81%。

凈服務(wù)收入占比達11.2%，物流為最大功臣

本季度凈服務(wù)收入達168億元人民幣，同比增長42%，高于22.9%的總收入增速，其占整體凈收入的比重也進一步提升到了11.2%，去年同期為9.65%。

與此同時，這也是京東自去年三季度首次凈服務(wù)收入占比邁入10%大關(guān)后，連續(xù)第四個季度保持該占比，并創(chuàng)下新高。

物流業(yè)務(wù)是最大功臣。本季度，凈服務(wù)收入兩大構(gòu)成：平臺及廣告收入、物流及其他服務(wù)收入，以半年計算，兩塊業(yè)務(wù)增速分別為25.45%與95.15%；物流相關(guān)業(yè)務(wù)增速已跑贏總收入增速與凈服務(wù)收入增速。

而半年95.15%的同比增速，高于第一季度單季度91%的增速，表明物流業(yè)務(wù)收入增速仍維持高速。

不過，物流相關(guān)業(yè)務(wù)的增速，也相對去年的野蠻發(fā)展期有一定放緩。對比半年95.15%的增速，2018全年，物流及其他服務(wù)收入同比大幅增長142%，但仍高于2017年的56%與2016年的37%。

而這時，物流所帶來的裨益正逐步顯現(xiàn)。二季度，京東履約費用率下降至6.1%?！奥募s費用(Fulfillment expenses)”指的是從用戶下單到商品配送再到售后服務(wù)全流程費用，即為完成整個銷售動作所需要的全部費用，其中物流相關(guān)費用占大部分。該指標的下滑，意味著京東效率的提升。

對此，京東的解釋為得益于第三方物流訂單的迅猛增長。由此可見，開放物流能力給第三方以及發(fā)展個人業(yè)務(wù)已經(jīng)在業(yè)績上對京東產(chǎn)生正面影響。

除此之外，京東當前的主要營收來源仍然是凈商品銷售收入，占比為88.8%，占比有所下滑；但該收入同比增長20.8%，高于上季度的18.7%。

年度活躍用戶環(huán)比增加1080萬，創(chuàng)史上最高

截至2019年6月30日，京東過去12個月的活躍用戶數(shù)增長至3.213億，較上一季度的3.105億，環(huán)比增長了1080萬。去年同期為3.138億，同樣出現(xiàn)增長。

在去年三季度京東年度活躍為3.052億，低于第二季度的3.138億，引發(fā)外界對京東活躍用戶的擔憂；到2018年四季度，年度活躍用戶重新錄得增長，并在本季度環(huán)比大幅增長，錄得其史上年度活躍用戶的最高值。

低線用戶有望成為京東用戶增長的新動力。根據(jù)京東方面披露的數(shù)據(jù)，在今年的京東618全球年中購物節(jié)期間，低線級市場的下單金額同比增幅達全站2倍。

到第三季度，得益于京東即將在微信端推出、瞄準低線用戶群的京東拼購，其年度活躍用戶有望得到進一步提升。

目前，針對京東拼購入口，二季度京東已經(jīng)啟動了“廠直優(yōu)品”計劃，面向全國招募超過10萬家具備國際品質(zhì)的制造型企業(yè)，通過提供定制化營銷、技術(shù)、物流、金融等全面支持體系，對其進行扶持。

運營效率提升：利潤與利潤率大增

與上季度一樣，利潤同樣是本季度京東財報的亮點。

在美國通用會計準則下（GAAP）與非美國通用會計準則下（Non-GAAP）下，歸屬于普通股股東的凈利潤雙雙盈利。而高效的運營及利潤率的提升帶來了現(xiàn)金流的顯著改善，截至2019年6月30日，京東過去12個月的自由現(xiàn)金流增長至74億元人民幣（約11億美元）。

著重考慮可反映京東實際經(jīng)營狀況下的Non-GAAP指標。

二季度，在非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤創(chuàng)出近36億元人民幣的歷史新高，實現(xiàn)了連續(xù)14個季度的盈利。

作為對比，上季度凈利潤為32.94億元，環(huán)比增長8%；去年同期為4.78億元，同比增長644%。

而在經(jīng)營利潤上看，本季度的優(yōu)化及效率提升更為顯著。本季度經(jīng)營利潤為32.17億元，去年同期為1.13億元，同比大增2747%；上季度為19.72億元，環(huán)比增長63%。

而利潤率也增長也2.1%，高于上季度的1.6%，遠高于去年同期的0.1%。

原標題：詳解京東二季度財報：核心數(shù)據(jù)全面增長，物流漸入收獲期