原標(biāo)題：從2千億到2萬億：“茅臺熱”背后的冷思考

貴州茅臺股價突破1700元

北京商報訊（記者 劉一博 魏茹）新一周茅臺的股價依然沒辜負(fù)眾望。

7月6日，貴州茅臺股價突破1600元，總市值高達(dá)20013.24億元，股價、市值雙雙再創(chuàng)新高。

截至收盤，貴州茅臺股價為1600元/股，漲跌幅達(dá)3.78%，當(dāng)日股價最高摸至1616元/股。

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，茅臺近來漲勢持續(xù)走高。

6月1日，茅臺股價突破1400元，市值達(dá)1.8萬億；7月1日，茅臺股價突破1500元，總市值達(dá)1.88萬億；7月2日，茅臺股價達(dá)1550.9元，總市值達(dá)1.94萬億。

同時，貴州茅臺最新兩融余額為122.86億元，其中，融資余額為116.43億元，近10日增加9.85億元，環(huán)比增長9.25%。

北向資金動態(tài)上，滬股通最新持有該股1.07億股，近10日增加56.11萬股，增長0.53%。

在陷入“股價飆升，牛市來了”的歡呼中，有業(yè)內(nèi)人士站出來“降溫”。

貴州茅臺股價突破1700元

2019年3月，茅臺首次站穩(wěn)萬億市值關(guān)口時，高層曾提醒投資者，理性看待茅臺的萬億現(xiàn)象，不要盲目跟風(fēng)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴北京商報記者，茅臺作為白龍馬的龍頭，近幾年漲勢十分強(qiáng)勢。

但一路高漲的背后或?qū)a(chǎn)生估值泡沫，引發(fā)股民及投資者的擔(dān)憂。

不過，長期來看茅臺的品牌價值和長期的利潤增長依然會持續(xù)。

細(xì)觀茅臺的2萬億跨越，僅僅用了15個月。

公開資料顯示，2001年8月在上海證券交易所上市的茅臺，市值收于88.88億元。

從上市到市值破千億，茅臺用了五年半。

而從一千億到兩千億，該集團(tuán)僅用了11個月零6天。

自2017年4月起，茅臺總市值突破5千億后，股價伴隨市值一路攀升。

8個月后，茅臺總市值突破1萬億。

白酒營銷專家蔡學(xué)飛強(qiáng)調(diào)，茅臺股價的一路高漲，將引發(fā)社會輿論的過度關(guān)注，并進(jìn)一步加大經(jīng)營風(fēng)險和負(fù)面輿論反彈。

作為集投資品、消費品和奢侈品等屬性于一身的白馬股，茅臺股價過快的增長并沒有給消費者帶來實際利益，反而在一定程度上助長了炒作的風(fēng)氣。

從投資品的角度而言，疫情后期國內(nèi)投資通道偏窄，大量的中間商和資本機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)了以國內(nèi)市場消費為主的茅臺進(jìn)行投資炒作。

從消費品的角度而言，茅臺的奢侈品特征十分明顯，在產(chǎn)能有限的情況下，這一屬性得到進(jìn)一步的凸顯。

但根于酒類消費品的屬性，國家不會任由茅臺真正的奢侈品化，這并不符合國家的主流價值觀。

“在資本市場持續(xù)炒作之下，茅臺股價逐漸走高，伴隨而來的是終端市場價格越來越高甚至出現(xiàn)價格失控?！辈虒W(xué)飛直言。

貴州茅臺股價突破1700元

據(jù)悉，飛天茅臺2015年出廠價為819元/瓶，零售價不低于850元/瓶；2016年上半年，零售價在880元至1000元/瓶左右，到下半年價格上漲一度突破1100元/瓶；2017年年底，飛天茅臺零售價突破1800元/瓶；到2018年，一瓶飛天茅臺的終端指導(dǎo)價已為1499元/瓶，零售價2000多元。

2020年，飛天茅臺的零售價已增長到2700元/瓶左右，至此，飛天茅臺的終端市場價格已經(jīng)增長超200%。

為了平衡“一瓶難求”和“價格高漲”，茅臺直營化為自身渠道送來了一劑“降壓藥”。

北京商報記者了解到，該集團(tuán)于2019年開始便以商超、電商、團(tuán)購客戶為核心，拓展直銷渠道，并在今年先后簽約35家區(qū)域性KA賣場、4家酒類垂直電商和2家煙草零售連鎖，以進(jìn)一步平抑市場價格，推進(jìn)營銷渠道扁平化改革。

針對茅臺對終端市場價格的管控，蔡學(xué)飛指出，事實上，茅臺集團(tuán)自身也在喊話“理性增長”。

因此，不論是從茅臺企業(yè)自身發(fā)展而言還是國家政策輿論風(fēng)險，該公司一定會主動調(diào)控茅臺酒產(chǎn)品價格。

一方面，茅臺會繼續(xù)加碼直營化推進(jìn)；另一方面，該集團(tuán)會繼續(xù)釋放穩(wěn)價信息，整頓經(jīng)銷商。