持續(xù)飛漲的黃金和逐漸脫鉤的美元，未來走勢如何？(2)

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2024-04-07 08:41:39 百家號

華泰證券分析稱，在美國降息預(yù)期下，全球央行維持較大量級購買黃金，看好金價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。摩根大通全球大宗商品研究主管Natasha Kaneva也認(rèn)為，今年金價(jià)有可能達(dá)到每盎司2500美元，是該行在大宗商品市場的首選。

方正證券策略首席曹柳龍直言，逆全球化加速，導(dǎo)致美元信用裂痕擴(kuò)大，“石油美元”一旦崩潰，再難重建，未來可能會出現(xiàn)沒有單一儲備貨幣的“列國紛爭”時(shí)代，黃金有望開啟十年長牛。

然而，雖然當(dāng)前黃金價(jià)格“一路飆升”，但歷史上金價(jià)也并非只漲不跌。2011年，黃金價(jià)格亦曾達(dá)到彼時(shí)的歷史高點(diǎn)，但隨之而來的是持續(xù)多年的較大幅度下跌。

數(shù)據(jù)顯示，倫敦金現(xiàn)價(jià)格在2011年9月1日至2015年12月31日期間下跌幅度達(dá)到41.88%，最大回撤達(dá)到45.53%，年化收益率亦為-11.95%。

筆者注意到，在如今金價(jià)屢創(chuàng)新高的同時(shí)，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉量卻出現(xiàn)下滑，截至4月5日，SPDR Gold Trust的黃金持倉量為826.41噸，較上一交易日減少6.04噸。

那么，就目前而言，黃金是否還是值得配置的資產(chǎn)呢？

中國國際期貨股份有限公司高級研究員湯林閩認(rèn)為，近期黃金大幅上漲，資金涌入，

狂熱的市場情緒之下黃金價(jià)格可能存在“超調(diào)”。信達(dá)期貨也表示，短期看，美元升值趨勢下金價(jià)或迎來一定回調(diào)壓力。

國研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長朱克力分析稱，“從資產(chǎn)配置的角度來看，適當(dāng)規(guī)模的黃金投資是非常有必要的?！边@其中，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，納入投資組合不僅可以提高組合的多元化程度，還能夠降低整體風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。

此外，普通投資者能否加倉黃金，或許能從全球央行的購金動(dòng)作中窺探一二。

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