山東黃金發(fā)布一季報(bào)業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為6.5億元至7.5億元，同比增加48.11%到70.9%。對(duì)于今年一季度業(yè)績大增的原因，山東黃金在公告中提到，黃金價(jià)格的持續(xù)上漲和成功并購銀泰黃金為利潤增長提供了積極的動(dòng)力。

事實(shí)上，隨著黃金價(jià)格的上漲，投資者可能會(huì)出于跟風(fēng)心理或者對(duì)未來市場走勢的預(yù)判而增加黃金購買。此外，大規(guī)模的交易活動(dòng)，包括期貨和場外交易市場的活躍，也可能推動(dòng)金價(jià)上漲。

多因素共振助推金價(jià)上漲

金價(jià)仍有一定上漲空間

值得注意的是，對(duì)于近期黃金價(jià)格暴漲，最新公布的美國PPI數(shù)據(jù)可能是助推器。美國勞工部11日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月PPI同比增2.1%，雖為去年4月以來新高，但低于預(yù)期的2.2%，環(huán)比增0.2%，低于預(yù)期和前值。市場分析人士認(rèn)為，PPI數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，這使得美聯(lián)儲(chǔ)年底前可能降息的希望得以延續(xù)。

需要指出的是，一般而言，金價(jià)與美元走勢呈現(xiàn)“蹺蹺板”關(guān)系，即美元強(qiáng)勢時(shí)金價(jià)下跌，反之，美元弱勢時(shí)金價(jià)上漲。而美聯(lián)儲(chǔ)一旦開啟降息周期，美元指數(shù)有望持續(xù)回落，將利多以美元計(jì)價(jià)的貴金屬。

“黃金依然在持續(xù)上攻，短期之內(nèi)強(qiáng)勢走勢不變?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，黃金上漲的背后邏輯是過去幾年全球主要央行一方面大量發(fā)行了紙幣，通過量化寬松來刺激經(jīng)濟(jì)，使得黃金的價(jià)值更加突出；另一方面就是包括中國央行在內(nèi)的全球主要央行增持黃金儲(chǔ)備，這些都推動(dòng)了黃金價(jià)格上漲。

除美聯(lián)儲(chǔ)降息這一大背景外，“央行購金”也在此輪黃金行情中扮演了重要角色。黃金作為全球各國央行的重要儲(chǔ)備資產(chǎn)，其購買和銷售情況一直是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報(bào)告》顯示，2023年全球央行購買黃金規(guī)模達(dá)到1037噸，創(chuàng)下歷史第二高位，僅比2022年減少45噸；同時(shí)，中國央行數(shù)據(jù)顯示，中國3月末黃金儲(chǔ)備7274萬盎司，2月末為7258萬盎司，為連續(xù)第17個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備。

華泰證券表示，全球央行強(qiáng)化黃金配置地位，正面因素積累或推動(dòng)金價(jià)未來突破3000美元/盎司。2022-2023年黃金需求中的央行大額購金需求已經(jīng)逐步替代黃金ETF、實(shí)物黃金等投資需求，成為加息周期中影響黃金價(jià)格上漲的主導(dǎo)因素。