A股黃金股集體盤整

國(guó)際金價(jià)在經(jīng)歷沖高后進(jìn)入大幅調(diào)整階段，導(dǎo)致貴金屬價(jià)格持續(xù)下滑。4月23日，國(guó)內(nèi)貴金屬期貨市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，滬金主力合約下跌3.43%，收于545.48元/克；滬銀主力合約跌幅達(dá)4.63%，報(bào)7000元/千克。A股黃金股集體盤整，A股黃金板塊同步回調(diào)，中潤(rùn)資源股價(jià)下跌近6%，四川黃金與西部黃金跌幅均超過4%。

國(guó)際市場(chǎng)方面，由于避險(xiǎn)情緒降溫，現(xiàn)貨黃金跌破2320美元/盎司關(guān)口，這是自4月10日以來的首次。對(duì)此，博時(shí)基金的王祥經(jīng)理解讀道，地緣沖突近期有所緩和，市場(chǎng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求減弱，地緣政治因素對(duì)黃金市場(chǎng)的推動(dòng)力正在減弱，黃金價(jià)格將回歸受實(shí)際利率影響的基本邏輯。目前，美國(guó)對(duì)抗高通脹的成效有限，美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)無意立即降息，預(yù)示著高利率政策將延續(xù)一段時(shí)間。整體來看，黃金市場(chǎng)正面臨復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境變化，投資者需密切關(guān)注實(shí)際利率走勢(shì)及地緣政治動(dòng)態(tài)。

回顧上周，COMEX黃金價(jià)格于4月19日一度沖高至2433美元/盎司，接近前期高位后迅速回落至2400美元/盎司以下，金價(jià)波動(dòng)顯著加劇。國(guó)盛證券認(rèn)為，本輪黃金上漲初期尚有基本面支撐，隨后逐漸脫離基本面，極可能是交易性因素占據(jù)主導(dǎo)，投機(jī)資本的涌入推動(dòng)金價(jià)持續(xù)上揚(yáng)，這一現(xiàn)象折射出市場(chǎng)對(duì)美元信心的削弱。A股黃金股集體盤整。

工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部發(fā)布的報(bào)告指出，金價(jià)未來上行空間受限。一方面，市場(chǎng)開始關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)能否按計(jì)劃降息，投資者對(duì)政策利率路徑的持續(xù)修正可能給金價(jià)帶來壓力；另一方面，隨著金價(jià)上漲及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善，實(shí)物黃金投資需求或有所減少。

其他貴金屬行情方面，COMEX白銀期貨在周二下跌5.25%，周三進(jìn)一步下探，盤中觸及26.8美元/盎司；鉑金期貨與鈀金期貨在過去兩周（4月15日至4月23日）累計(jì)跌幅分別超過6%和4%。持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，資金正在高位獲利離場(chǎng)。以全球最大的白銀ETF-iShares Silver Trust為例，其持倉(cāng)量在截至4月12日當(dāng)周環(huán)比下降了1.69%。

金瑞期貨研究所副所長(zhǎng)龔鳴強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前黃金與白銀的漲幅已十分顯著，前期的避險(xiǎn)情緒、流動(dòng)性寬松及政策寬松預(yù)期等利好因素已被市場(chǎng)充分消化。短期來看，地緣政治不確定性及美聯(lián)儲(chǔ)逆回購(gòu)操作的有限回撤空間，使得流動(dòng)性寬松態(tài)勢(shì)難以持久?！爸档米⒁獾氖?，參照美債收益率定價(jià)體系，當(dāng)前貴金屬價(jià)格已明顯偏離常態(tài)?！饼忴Q提醒投資者應(yīng)保持理性，避免盲目追漲。