美國(guó)30年期國(guó)債收益率升至4.81% 創(chuàng)近半年新高

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2024-04-25 22:26:44 每日經(jīng)濟(jì)新聞

美國(guó)30年期國(guó)債收益率于4月25日攀升至4.81%，達(dá)到自去年11月9日以來(lái)的新高。

美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債遭遇大幅做空

去年開始，長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債空頭頭寸的逐步增加已經(jīng)引發(fā)了影響某些利率波動(dòng)性指標(biāo)的連鎖反應(yīng)，這些指標(biāo)目前每日的波動(dòng)程度與2020年3月流動(dòng)性危機(jī)期間不相上下。

一個(gè)月期30年利率互換期權(quán)波動(dòng)率——即衡量長(zhǎng)期利率在一個(gè)月時(shí)間內(nèi)的隱含變動(dòng)的指標(biāo)——在本周的震蕩幅度讓過(guò)去3年內(nèi)發(fā)生的任何波動(dòng)相形見絀。換言之，30年期美國(guó)國(guó)債收益率突然飆升至4.42%——2011年以來(lái)從未有過(guò)的水平——以及逢低進(jìn)場(chǎng)的買盤未能使其得到遏制，讓交易員們變得氣餒。

花旗銀行策略師埃德·阿克頓和比爾·奧唐奈在一份研報(bào)中說(shuō)：“隨著30年期國(guó)債空頭側(cè)的頭寸出現(xiàn)極端增加，新的空頭偏好正在推動(dòng)國(guó)債價(jià)格下行?！彼麄儽硎?，多空頭寸估測(cè)模型顯示，做空趨勢(shì)出現(xiàn)在所有期限的國(guó)債市場(chǎng)，尤其是在國(guó)債曲線的30年期部分。

摩根大通公司的策略師也指出，多空頭寸估測(cè)指標(biāo)顯示了長(zhǎng)期國(guó)債收益率的飆升，并對(duì)政府發(fā)售國(guó)債等因素輕描淡寫。包括杰伊·巴里在內(nèi)的策略師們?cè)?月17日的一份研報(bào)中說(shuō)，他們的每周“國(guó)債客戶調(diào)查”發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)敞口“再次增加，接近于今年夏天早些時(shí)候觀察到的看多情緒最強(qiáng)烈時(shí)的水平”。

如此快速的空頭頭寸聚積將使空頭回補(bǔ)引發(fā)市場(chǎng)反彈成為可能。花旗銀行的策略師們說(shuō)，10年期美國(guó)國(guó)債期貨——其8月17日的交易價(jià)格109.03美元是去年10月以來(lái)的最低水平——的許多空頭頭寸很可能會(huì)在價(jià)格上漲至109.28美元左右時(shí)回補(bǔ)。而8月18日的反彈剛好在這一價(jià)位上方遇阻。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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