證監(jiān)會發(fā)布程序化交易管理新規(guī) 強化監(jiān)管促市場公平

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2024-05-16 09:22:52 證券日報

證監(jiān)會發(fā)布程序化交易管理新規(guī)

5月15日，證監(jiān)會發(fā)布了《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》，該規(guī)定將于2024年10月8日起正式生效。此舉旨在落實《證券法》對程序化交易監(jiān)管的要求，并貫徹國務院關(guān)于加強監(jiān)管、防范風險、推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的指導意見，以促進程序化交易的規(guī)范化發(fā)展，維護交易秩序和市場公平性。規(guī)定的核心理念是平衡利益、強調(diào)公平、實施有效監(jiān)管及推動健康發(fā)展。

程序化交易，作為科技進步與資本市場結(jié)合的產(chǎn)物，在中國市場雖然起步較晚，但近年來發(fā)展迅速，成為重要交易方式之一。它能提升市場流動性并促進價格發(fā)現(xiàn)。然而，程序化交易，尤其是高頻交易，因其技術(shù)、信息和速度優(yōu)勢，對中小投資者構(gòu)成挑戰(zhàn)，有時還會因策略相似性和交易共振增加市場波動性。

《證券法》第45條對此類交易有明確規(guī)定，要求其需遵守監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定并向證券交易所報備，確保不影響系統(tǒng)安全或正常交易秩序。證監(jiān)會對此持續(xù)關(guān)注，采取了多項措施加強監(jiān)管，包括量化私募基金的備案審查、數(shù)據(jù)統(tǒng)計監(jiān)測機制建立以及股票市場的程序化交易報告制度等。

《管理規(guī)定》全文共7章32條，內(nèi)容覆蓋了監(jiān)管原則、報告管理、交易監(jiān)測與風險管理、信息系統(tǒng)管理、高頻交易特別規(guī)定、監(jiān)督管理及附則等多個方面。具體措施包括強化交易監(jiān)控，對高頻交易實施差異化管理，提高技術(shù)系統(tǒng)要求，規(guī)范交易單元和服務提供，以及加強行情信息管理等。此外，規(guī)定還明確了高頻交易的界定及特殊管理需求，并設定了相應的自律管理措施及違規(guī)處理辦法。證監(jiān)會發(fā)布程序化交易管理新規(guī)。

在公開征求意見階段，證監(jiān)會收到了廣泛反饋，并已根據(jù)意見進行了相應調(diào)整和完善。規(guī)定最終確定將于2024年10月8日起實施，同時強調(diào)在后續(xù)實施細節(jié)上會借鑒國際經(jīng)驗，充分考慮市場意見。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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