A股近日遭遇回調(diào)，但電力板塊卻逆勢(shì)迎來(lái)漲停熱潮。收盤時(shí)，與發(fā)電相關(guān)的板塊幾乎占據(jù)了漲幅榜，超過(guò)20只電力股強(qiáng)勢(shì)漲停，交易情緒遠(yuǎn)超大盤平均水平。綠色電力ETF(562960)表現(xiàn)搶眼，單日漲幅達(dá)2.51%，在所有ETF中位居首位。電力板塊的這一強(qiáng)勁表現(xiàn)，既是對(duì)近期多項(xiàng)政策利好及行業(yè)動(dòng)態(tài)的積極響應(yīng)，也是對(duì)該行業(yè)持續(xù)兩年供需兩旺態(tài)勢(shì)的自然反映。

新一波電力改革預(yù)期的升溫，為行業(yè)注入了更多信心與期待。改革的焦點(diǎn)在于調(diào)整電力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，使之更為市場(chǎng)化，這包括合理優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈資源配置，鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，尤其是在經(jīng)歷了上一輪深化改革后，電價(jià)市場(chǎng)化及發(fā)電側(cè)、售電側(cè)的競(jìng)爭(zhēng)已相當(dāng)成熟。最新的《電力市場(chǎng)運(yùn)行基本規(guī)則》將于7月實(shí)施，旨在推動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)的構(gòu)建，此規(guī)則與近期重要會(huì)議強(qiáng)調(diào)電力體制改革的信號(hào)相結(jié)合，彰顯了新一輪電改進(jìn)程的加速。

電力市場(chǎng)化改革雖將加劇競(jìng)爭(zhēng)，可能導(dǎo)致效率低下及成本過(guò)高的企業(yè)被淘汰，但對(duì)于擁有規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)的大型上市企業(yè)而言，這反而是鞏固其市場(chǎng)地位的良機(jī)。在電力供需持續(xù)旺盛的環(huán)境下，這些企業(yè)的收益預(yù)期將進(jìn)一步提升，因此市場(chǎng)對(duì)電力板塊表現(xiàn)出高度青睞，即便在股市整體疲軟的情況下仍積極配置。

實(shí)際上，自2021年電力深化改革啟動(dòng)以來(lái)，電力產(chǎn)業(yè)鏈便持續(xù)展現(xiàn)出抗跌韌性，眾多電力巨頭的市值屢創(chuàng)新高。這一趨勢(shì)并未顯示出結(jié)束跡象，隨著下游需求的激增，尤其是綠色能源、新能源汽車及人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，全球電力投資正進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。據(jù)國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，未來(lái)幾十年，全球電網(wǎng)投資額將持續(xù)攀升，中國(guó)作為關(guān)鍵角色，電網(wǎng)投資規(guī)模將保持高位，預(yù)計(jì)“十四五”期間可達(dá)3萬(wàn)億元人民幣。

2023年，中國(guó)電網(wǎng)投資創(chuàng)下新紀(jì)錄，電力需求持續(xù)高速增長(zhǎng)，電力行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)亦反映了這一積極趨勢(shì)，營(yíng)收與利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。無(wú)論是上游的發(fā)電企業(yè)，還是中游的電網(wǎng)及設(shè)備制造商，均受益于市場(chǎng)擴(kuò)張與需求增加，展現(xiàn)出電力行業(yè)作為黃金賽道的潛力。

面對(duì)電力板塊的投資機(jī)遇，考慮到改革將促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)的合理收益，投資者可關(guān)注具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，特別是在發(fā)電、電網(wǎng)建設(shè)及電力設(shè)備出口等領(lǐng)域。同時(shí)，通過(guò)投資覆蓋電力行業(yè)多細(xì)分領(lǐng)域的ETF，如綠色電力ETF(562960)，可能是捕捉行業(yè)增長(zhǎng)并尋求長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)的有效途徑。需要注意的是，任何投資決策應(yīng)基于個(gè)人判斷，并充分考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。