這意味著，用友的銷售費(fèi)用增長(zhǎng)率要遠(yuǎn)高于營(yíng)收增速。

金蝶則是另一番“姿態(tài)”。在2020—2023年，金蝶國(guó)際銷售費(fèi)用分別為14.25億元、17.41億元、20.27億元、23.20億元，分別同比增長(zhǎng)3.7%、22.2%、16.4%、14.5%。同期，金蝶國(guó)際歷年?duì)I收分別為33.56億元、41.74億元、48.66億元、56.79億元，同比增長(zhǎng)分別為0.93%、24.36%、16.57%、16.71%。雖然銷售費(fèi)用增長(zhǎng)率低于營(yíng)收增速，但公司同樣連續(xù)四年處于虧損狀態(tài)，歸母凈利潤(rùn)分別為-3.35億元、-3.02億元、-3.89億元及-2.01億元。

哪些因素導(dǎo)致業(yè)績(jī)慘淡？

有意思的是，在用友和金蝶銷售費(fèi)用居高不下、凈利潤(rùn)表現(xiàn)出現(xiàn)虧損的近四年間，兩家公司均喊出了云化轉(zhuǎn)型的口號(hào)。但明顯的是，兩家公司轉(zhuǎn)型云服務(wù)的努力，并沒有通過更加彈性自由、靈活訂閱的收入方式，改善公司的營(yíng)收結(jié)構(gòu)。

在與新浪科技溝通中，快牛云科技創(chuàng)始人周海鵬總結(jié)道：“需求側(cè)本身能力還駕馭不了數(shù)字化，人才還需要升級(jí)。供給側(cè)本身很多時(shí)候半懂不懂，為了大單不顧一切，反過來傷害了客戶，加上現(xiàn)在甲方資金緊張?！边@些因素的綜合，成為當(dāng)下國(guó)內(nèi)頭部軟件廠商業(yè)績(jī)慘淡的關(guān)鍵。

在他看來，從傳統(tǒng)軟件服務(wù)轉(zhuǎn)型云服務(wù)的過程中，“IT廠商的研發(fā)需要重構(gòu)，運(yùn)營(yíng)需要變化，營(yíng)銷思路和團(tuán)隊(duì)也需要作出調(diào)整，這些都意味著成本，而且還存在試錯(cuò)成本，對(duì)于用友、金蝶這樣的巨型企業(yè)而言，著急不得，短期內(nèi)想通過云服務(wù)扭轉(zhuǎn)盈利模式并不容易?！?/p>

恒業(yè)資本管理合伙人、多家上市董事江一向新浪科技表示，“云業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型可能需要大量的前期投資，包括技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)推廣等，這會(huì)在短期內(nèi)影響利潤(rùn)。云服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，新進(jìn)入者可能以更低的價(jià)格或更靈活的服務(wù)模式吸引客戶，且規(guī)模大的成本結(jié)構(gòu)更優(yōu)成本更低，比如BAT；但客戶對(duì)于云服務(wù)的接受程度和轉(zhuǎn)換速度可能不如預(yù)期，導(dǎo)致收入增長(zhǎng)緩慢?！?/p>

在江一看來，一些頭部軟件公司可能因?yàn)殚L(zhǎng)期形成的組織結(jié)構(gòu)和流程，難以快速適應(yīng)市場(chǎng)變化?！霸诳焖僮兓募夹g(shù)領(lǐng)域，如果公司不能持續(xù)創(chuàng)新，很容易被新興的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越?！?/p>

有個(gè)更棘手的問題是，在眾多云廠商先后開啟價(jià)格戰(zhàn)的情況下，誰又會(huì)留給傳統(tǒng)軟件廠商更多轉(zhuǎn)型適應(yīng)的時(shí)間呢？