通貨緊縮和通貨膨脹哪個更可怕？
當然是通貨緊縮更可怕！
首先明確定義！
通貨膨脹是指物價總水平的上升，而不論什么原因；對應的，價格總水平的下降被稱為通貨緊縮。
這是張維迎在《經(jīng)濟學原理》（2015西北大學出版社）中的觀點，相信也會被大部分人接受。
為什么通貨緊縮比通貨膨脹更可怕？
1、起點不同：溫和的通貨膨脹有利于經(jīng)濟發(fā)展，如果通脹程度不夠，反而會抑制經(jīng)濟發(fā)展；更不說真正的通貨緊縮了。
2、通貨膨脹能夠自我調(diào)節(jié)，而通貨緊縮會自我強化，治理難度是前者的若干倍。
凱恩斯主義認為：有效需求不足是常態(tài)！通過適量增發(fā)貨幣引起輕度通貨膨脹，可以壓低市場利率，刺激投資增加擴大就業(yè)。就業(yè)增加，加上消費利率低，也能刺激消費，使得社會經(jīng)濟實際增長率達到或接近潛在增長率。
這一理論被歐美主要發(fā)達國家認同，貨幣當局普遍將2%作為長期通貨膨脹率的管理目標。
一般而言，消費者物價指數(shù)CPI負值才是通貨緊縮。
不過，還有一種“相對通貨緊縮”的概念：指物價水平在零值以上，但低于該國正常經(jīng)濟發(fā)展和充分就業(yè)所需要的物價水平，通貨處于相對不足的狀態(tài)。
為此，國際貨幣基金組織還定義了一種“技術(shù)性通貨緊縮”：低于1%的通貨膨脹率。
以上定義說明，過低的通脹率本身就有害。
通貨膨脹怎么治理？
根據(jù)成因，通貨膨脹可以分為需求拉動型和成本推動型兩種，或者兩者的結(jié)合。
雖然成因不同，但加息縮表是常規(guī)的治理手段。只有這樣，才能打破民眾通脹的預期，避免搶購、增加工資談判等行為造成物價螺旋式上升。
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