美國經(jīng)濟硬著陸擔憂重燃，華爾街激辯美聯(lián)儲能否成“救世主” 降息25點足夠嗎？

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2024-09-10 20:18:11 搜狐網(wǎng)

施羅斯伯格指出，當前“薩姆規(guī)則”指標維持在0.57，超出歷史上的經(jīng)濟衰退相關(guān)閾值。本周一，美股從上周的劇烈拋售中獲得短暫喘息，市場期待即將發(fā)布的多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)能為下周的美聯(lián)儲會議結(jié)果提供清晰指引。近期市場波動主要受美聯(lián)儲貨幣政策走向和經(jīng)濟前景不確定性影響。

市場情緒已從先前對降息的樂觀——“壞消息是好消息”——轉(zhuǎn)變?yōu)閾鷳n經(jīng)濟考驗下的“壞消息是壞消息”。本月，美債中長期收益率顯著下滑，尤其是2年期國債收益率觸及2022年9月以來低點，而10年期國債收益率也降至3.71%，為今年6月以來最低。疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)加劇了市場對美國經(jīng)濟減速的憂慮及激進降息預(yù)期。

根據(jù)美國勞工部的職位空缺和勞動力流動調(diào)查，職位空缺數(shù)量降至2021年1月以來最低，8月非農(nóng)新增崗位未達預(yù)期，加之此前數(shù)據(jù)向下修正，顯示勞動力市場動力減弱。施羅斯伯格解釋，盡管就業(yè)市場尚未崩潰，但疲態(tài)明顯，近三月非農(nóng)崗位平均增加量僅為11.6萬，遠低于上半年的20.7萬平均水平。市場對美國經(jīng)濟硬著陸的擔憂因此回升。

上周，美股走勢類似8月初非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后的恐慌情景，波動率指數(shù)VIX躍升近50%，突破長期均值20。經(jīng)濟逆風拖累周期股，同時避險情緒升溫亦打壓高估值科技股，納指周跌幅超過5%，人工智能領(lǐng)域遭遇大規(guī)模拋售。

亞特蘭大聯(lián)儲最新預(yù)測顯示，美國三季度GDP年化季率預(yù)估為2.5%，較第二季度略有下滑。布萊克利金融集團的布克瓦爾指出，美國經(jīng)濟正經(jīng)歷降溫，制造業(yè)持續(xù)衰退，短期內(nèi)好轉(zhuǎn)跡象寥寥，降息對刺激經(jīng)濟活動的效果尚待觀察，而股市或?qū)⒏喾从辰?jīng)濟負面消息的影響。

施羅斯伯格強調(diào)，市場關(guān)注焦點在于經(jīng)濟前景的可預(yù)見性。無論美聯(lián)儲決定小幅度還是大幅度降息，市場走勢將由經(jīng)濟確定性主導(dǎo)。部分機構(gòu)如德意志銀行認為市場對經(jīng)濟放緩的恐慌缺乏依據(jù)，而美銀的哈特內(nèi)特則警告硬著陸風險可能被低估，建議投資者在首次降息時采取謹慎立場。

歷史數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲降息初期市場表現(xiàn)各異，平均來看，標普500指數(shù)在首次降息后三個月內(nèi)有輕微上漲，但特定周期中卻伴隨了衰退引發(fā)的大幅下跌。摩根士丹利的威爾遜指出，當前債券市場與股市均質(zhì)疑美聯(lián)儲行動是否足夠應(yīng)對經(jīng)濟疲軟，預(yù)期短期內(nèi)市場波動將持續(xù)，標普500指數(shù)合理區(qū)間預(yù)計在5000點至5400點間。

(責任編輯：張蕾)

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美國經(jīng)濟硬著陸擔憂重燃，華爾街激辯美聯(lián)儲能否成“救世主” 降息25點足夠嗎？

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