安踏集團(tuán)近期公布了2024年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告，顯示其主品牌收入同比增長(zhǎng)13.8%，達(dá)到337.4億元，創(chuàng)下中期業(yè)績(jī)收入的歷史新高。盡管成績(jī)亮眼，但FILA品牌作為集團(tuán)的高端市場(chǎng)支柱，增長(zhǎng)速度顯現(xiàn)放緩跡象，給安踏的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)了考驗(yàn)。

安踏的發(fā)展軌跡可劃分為三條增長(zhǎng)線：一是以安踏品牌為中心的大眾運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)，持續(xù)加強(qiáng)專業(yè)化，鞏固市場(chǎng)基礎(chǔ)；二是FILA引領(lǐng)的高端時(shí)尚運(yùn)動(dòng)系列，成功構(gòu)建獨(dú)特品牌魅力，吸引時(shí)尚品質(zhì)追求者；三是迪桑特、可隆等小眾專業(yè)運(yùn)動(dòng)品牌，探索長(zhǎng)尾市場(chǎng)需求，深挖戶外運(yùn)動(dòng)潛力，開(kāi)辟新增長(zhǎng)途徑。FILA作為集團(tuán)的“現(xiàn)金?！保?009年被安踏收購(gòu)以來(lái)，尤其是2019年公開(kāi)營(yíng)收以來(lái)，一直是市場(chǎng)焦點(diǎn)，直至2021年?duì)I收首次突破200億元，成為集團(tuán)增長(zhǎng)的關(guān)鍵動(dòng)力。

然而，2024年第二季度，F(xiàn)ILA品牌零售額僅錄得中單位數(shù)增長(zhǎng)，遠(yuǎn)低于安踏品牌和其他品牌如迪桑特、KOLON SPORTS的顯著增長(zhǎng)。安踏將此歸因于FILA上半年眾多的國(guó)際聯(lián)名項(xiàng)目導(dǎo)致?tīng)I(yíng)銷費(fèi)用增加，影響了經(jīng)營(yíng)溢利率。此外，F(xiàn)ILA KIDS與FILA FUSION的平庸表現(xiàn)也拖累了整體增速，反映出兒童市場(chǎng)的飽和以及潮牌領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)加劇和創(chuàng)新不足。

行業(yè)觀察家分析，F(xiàn)ILA品牌或已接近其成長(zhǎng)周期的成熟階段，若無(wú)重大產(chǎn)品革新和渠道擴(kuò)展，增長(zhǎng)將不可避免地減速。同時(shí)，迪桑特與可隆作為新興勢(shì)力，上半年收入激增41.8%，達(dá)到46億元，有望成為安踏集團(tuán)的又一百億品牌，預(yù)示著安踏的第三增長(zhǎng)曲線正在成型。

安踏通過(guò)一系列品牌收購(gòu)，如始祖鳥(niǎo)、迪桑特、Wilson和MAIA ACTIVE，明確指向中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)市場(chǎng)。特別是對(duì)MAIA ACTIVE的控股，標(biāo)志著安踏對(duì)女性運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)的重視，意圖培育一個(gè)類似Lululemon的成功案例。不過(guò)，MAIA ACTIVE要想復(fù)制Lululemon的輝煌，還需擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)和豐富產(chǎn)品種類，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

面對(duì)市場(chǎng)變化，安踏旗下的滑雪品牌迪桑特等面臨特定挑戰(zhàn)，如滑雪裝備市場(chǎng)接近飽和，以及運(yùn)動(dòng)的季節(jié)性限制，使得品牌難以保持全年穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)潛力的逐步釋放和年輕消費(fèi)者群體的消費(fèi)力未完全形成，都對(duì)安踏的品牌矩陣提出了更高的要求。

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，安踏集團(tuán)董事局主席丁世忠在中期業(yè)績(jī)會(huì)上表達(dá)了樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為體育大年對(duì)運(yùn)動(dòng)品牌是積極因素，且對(duì)中國(guó)代表團(tuán)在巴黎奧運(yùn)會(huì)上的表現(xiàn)感到自豪，堅(jiān)信運(yùn)動(dòng)裝備市場(chǎng)仍具有較高可見(jiàn)度。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)市場(chǎng)存在挑戰(zhàn)，安踏對(duì)未來(lái)發(fā)展持有堅(jiān)定信心。