今日MLF利率如期下行央行首次公布MLF投標(biāo)價格業(yè)內(nèi)：MLF減量續(xù)作配合降準，助力市場信心提升

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2024-09-25 10:13:03 財聯(lián)社

9月25日，人民銀行實施了3000億元的中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年，中標(biāo)利率降至2.00%，旨在維持銀行系統(tǒng)流動性的合理充足。此舉后，中期借貸便利的總余額達到了68780億元。

央行此番下調(diào)MLF利率，符合市場預(yù)期，標(biāo)志著增量金融支持政策正有效推行。在央行行長潘功勝于新聞發(fā)布會宣布即將采取降準降息措施后，MLF利率成為首個響應(yīng)市場化的利率調(diào)整，下降了0.3個百分點。市場專家指出，這一調(diào)整彰顯了央行通過降低政策利率來引導(dǎo)市場化利率的意圖。預(yù)期隨著MLF利率的下調(diào)，銀行資金成本將得以節(jié)省，并通過內(nèi)部定價機制，促使LPR及存款利率跟隨下行，持續(xù)增強市場信心，支撐經(jīng)濟的穩(wěn)健增長。

本月MLF操作規(guī)模較到期量減少了2910億元，是基于央行宣布的降準決定，旨在優(yōu)化流動性管理。降準0.5個百分點預(yù)計將釋放1萬億元的長期資金，顯著縮小銀行體系的長期流動性缺口，因此，全額續(xù)做MLF的需求減弱。市場同時預(yù)期，央行年底前可能的進一步降準動作，將有助于平衡第四季度的MLF到期，確保資金市場的穩(wěn)定。

另一個重要變化是，央行首次披露了MLF的投標(biāo)利率區(qū)間，提升了操作的透明度。自7月起，央行明確了MLF采用固定數(shù)量、利率招標(biāo)的方式，中標(biāo)利率依據(jù)機構(gòu)投標(biāo)而定。本月首次公布的投標(biāo)利率范圍顯示了不同機構(gòu)對中長期資金需求的多樣性，這與潘功勝行長早前強調(diào)的提高貨幣政策透明度理念相符。

此外，MLF操作與公開市場操作的分離發(fā)布，預(yù)示著未來貨幣政策工具的差異化定位將更為清晰。過去，MLF操作結(jié)果通常與公開市場逆回購操作一同公布，而今MLF單獨提前發(fā)布，強調(diào)了其作為中長期流動性供應(yīng)工具的角色，與7天期逆回購操作政策利率的定位形成鮮明對比，進一步細化了貨幣政策工具箱的功能劃分。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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