今日MLF利率如期下行金融市場信心增強

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2024-09-25 11:16:00 封面新聞

中國人民銀行于今日上午8:30在其官網(wǎng)的“中期借貸便利”欄目發(fā)布消息，宣布實施1年期的MLF操作，規(guī)模為3000億元，中標利率下調至2.0%，相比上月降低了0.3個百分點。

這一舉措緊隨央行行長潘功勝在9月24日國新辦新聞發(fā)布會上關于即將采取降準降息措施的聲明，標志著首個市場化利率的下調。它凸顯了央行通過調整政策利率（如公開市場7天期逆回購操作利率）來引導市場化利率變動的意圖。

專家分析指出，MLF利率的下調有助于減少銀行的資金成本，預期這一節(jié)省的成本將通過銀行的內部定價機制傳導，促使LPR及存款利率下降，從而持續(xù)增強市場信心，為經(jīng)濟的穩(wěn)定增長提供動力。

在操作規(guī)模上，本次MLF采取了減量續(xù)作的方式，結合降準措施，確保了市場流動性的合理充裕。專家解釋，9月份MLF操作量低于到期量2910億元，主要原因是央行宣布的降準決定大幅度減少了銀行體系的長期流動性缺口，使得等量續(xù)作MLF的需求減弱。同時，央行還預告了年底前可能再次降準0.25到0.5個百分點，預期此舉將有效對沖第四季度的MLF到期影響，維持資金市場的穩(wěn)定狀態(tài)。

值得注意的是，這是央行首次公開展示MLF的投標價格，標志著操作透明度的顯著提升。自7月起，央行在公告中闡明MLF操作采取固定數(shù)量和利率招標方式，中標利率依據(jù)機構投標而定。本月首次披露的投標利率區(qū)間為1.9%至2.3%，揭示了不同金融機構對中長期資金需求的差異化，這與潘功勝早前強調提高貨幣政策透明度的講話精神相符。

另外，MLF的操作與公開市場操作分開公告，預示著未來各類貨幣政策工具的角色和定位將更加清晰。專家評論說，過去MLF操作結果通常與公開市場逆回購操作一同發(fā)布，而今單獨提前發(fā)布在“再貸款-中期借貸便利”類別下，不僅強化了其與7天期逆回購操作利率作為政策利率之間的區(qū)別，也促進了MLF回歸其作為中長期流動性供應工具的基本定位。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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