9月24日，中國(guó)金融市場(chǎng)迎來重大政策調(diào)整，被市場(chǎng)喻為中國(guó)版“火箭筒”的舉措一經(jīng)公布，立即激發(fā)了資本市場(chǎng)的熱烈反應(yīng)，上證綜合指數(shù)和香港恒生指數(shù)雙雙攀升超過4%。同日，海外市場(chǎng)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的樂觀情緒也在美股盤前顯著體現(xiàn)，其中3倍做多富時(shí)中國(guó)ETF的漲幅超過15%，而針對(duì)滬深中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票的2倍杠桿ETF上漲超11%。

多位海外金融機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)管理人士指出，后續(xù)財(cái)政政策的實(shí)質(zhì)推動(dòng)將成為決定市場(chǎng)反彈持久性的關(guān)鍵因素。投資者的目光正聚焦于10月即將召開的政治局會(huì)議以及之后的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，期待更多積極信號(hào)的釋放。

在市場(chǎng)反彈的背后，海外對(duì)沖基金的大規(guī)模買入成為重要推手。根據(jù)歐美投資銀行的主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)部門透露，這些資金主要流向了大消費(fèi)領(lǐng)域，尤其是在午后，隨著歐洲市場(chǎng)的開盤，白酒板塊（包括茅臺(tái)、五糧液）和高股息板塊吸引了大量資金。相比之下，長(zhǎng)期投資基金則顯得更為審慎，多數(shù)保持觀察態(tài)度。

高盛分析指出，本次政策調(diào)整不僅涉及利率和存款準(zhǔn)備金率的大幅下調(diào)，還包括罕見的政策寬松導(dǎo)向，顯示出決策層對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的障礙持高度關(guān)注。該行預(yù)測(cè)，未來或?qū)⒂瓉砀嗾邔捤纱胧貏e是財(cái)政擴(kuò)張，這對(duì)于提振中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至關(guān)重要。高盛維持其對(duì)中國(guó)未來貨幣政策調(diào)整的預(yù)測(cè)，包括2025年內(nèi)多次降準(zhǔn)降息。

值得注意的是，央行新推出的兩項(xiàng)旨在支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具也成為市場(chǎng)興奮點(diǎn)。這些工具包括為證券、基金、保險(xiǎn)公司提供的互換便利，首期規(guī)模為5000億元，以及股票回購(gòu)與增持的再貸款安排，初始額度為3000億元，未來視情況可進(jìn)一步擴(kuò)容。專家認(rèn)為，這些政策直接向股市注入流動(dòng)性，有助于吸引投資者資金進(jìn)入市場(chǎng)，特別是那些分紅收益率超過借貸成本的股票將更受青睞。

建銀國(guó)際的首席港股策略師強(qiáng)調(diào)，新政策有助于提高股市流動(dòng)性，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)資金獲取和股票增持能力，同時(shí)回購(gòu)政策有望增強(qiáng)股東信心，穩(wěn)定股價(jià)，并促進(jìn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

市場(chǎng)方面，消費(fèi)股、高股息股票以及互聯(lián)網(wǎng)板塊受到外資對(duì)沖基金的特別關(guān)注。有海外對(duì)沖基金經(jīng)理表示，A股過去面臨資金流入不足的問題，新政策帶來的資金增量受到市場(chǎng)歡迎。目前，MSCI中國(guó)指數(shù)的估值仍具吸引力，若股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下降，估值或?qū)⑦M(jìn)一步提升，為市場(chǎng)帶來上行潛力。

港股市場(chǎng)在一系列因素影響下，成交量激增，恒生指數(shù)突破19000點(diǎn)大關(guān)。市場(chǎng)分析人士指出，鑒于外資對(duì)中國(guó)股市的配置相對(duì)較低，港股通常成為外資加倉(cāng)的首選，加上美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，港股短期內(nèi)展現(xiàn)出較強(qiáng)的動(dòng)力。

盡管貨幣政策釋放積極信號(hào)，但財(cái)政政策的有效跟進(jìn)被視為激活實(shí)體經(jīng)濟(jì)不可或缺的一環(huán)。多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，財(cái)政政策的實(shí)質(zhì)性動(dòng)作將是接下來市場(chǎng)表現(xiàn)的關(guān)鍵。他們呼吁更多的財(cái)政刺激措施，包括直接資金支持房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定、增加養(yǎng)老金支付以及緩解地方政府財(cái)政壓力，同時(shí)期待年底政治局會(huì)議能為明年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展設(shè)定積極基調(diào)。此外，中美大選的結(jié)果也被視為影響市場(chǎng)走向的重要因素之一。