外媒：中國施展吸金大法，日本、韓國股市的資金流入中國股債蹺蹺板效應(yīng)顯現(xiàn)

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2024-10-03 17:52:52 中國能源網(wǎng)

A股近期展現(xiàn)強(qiáng)勁吸引力，與此同時，債券市場波動加劇，呈現(xiàn)出典型的股債“蹺蹺板”現(xiàn)象。截止到9月27日收盤時，中證全債指數(shù)單日下滑0.49%，這是自2016年底以來的最大單日跌幅；30年期與10年期國債期貨主力合約分別下挫2.56%和0.96%。債券基金同樣受到影響，中長期純債型基金指數(shù)單日跌幅達(dá)0.26%，創(chuàng)四年新高；相關(guān)國債ETF及政金債券ETF也出現(xiàn)不同程度的下跌。

市場分析普遍指出，在低利率環(huán)境下，投資者面對盈利了結(jié)的壓力增大，這可能是債市短期波動加劇的原因。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，僅一周內(nèi)，各類貨幣基金和債券基金ETF的資金凈流出就達(dá)到360億元。但從長遠(yuǎn)視角考慮，在資金稀缺的大環(huán)境下，對于穩(wěn)健資產(chǎn)配置的需求依然存在，利率的暫時上升或?qū)橥顿Y者提供配置良機(jī)。

9月27日，隨著央行宣布降準(zhǔn)降息，權(quán)益市場持續(xù)走高，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)顯著上揚，投資者熱情高漲。這一變動促使資金從風(fēng)險偏好較低的債券市場向權(quán)益市場轉(zhuǎn)移。中歐基金指出，政策利好的集中釋放促使投資者風(fēng)險偏好回升，直接導(dǎo)致債券市場的大幅調(diào)整。

市場數(shù)據(jù)反映了這一趨勢，10年期國債收益率快速回升至8月底水平，各類債券指數(shù)價格普遍下滑。同日，多只債券型基金凈值下跌超過1%，純債型基金也幾乎全面回調(diào)，投資者反映其持有的債券型基金出現(xiàn)虧損情況。資金流動方面，大量資金從債券基金撤出，轉(zhuǎn)投權(quán)益市場，導(dǎo)致部分債券型ETF規(guī)模大幅縮水。

業(yè)內(nèi)專家分析，債市回調(diào)主要是由于政策預(yù)期引發(fā)的止盈操作及市場流動性的突變。永贏基金和嘉實基金均強(qiáng)調(diào)，政策動態(tài)與市場情緒的變化對債市構(gòu)成壓力，短期內(nèi)止盈行為和風(fēng)險偏好的恢復(fù)可能導(dǎo)致債市調(diào)整延續(xù)。

盡管如此，多數(shù)機(jī)構(gòu)對未來債市仍持樂觀態(tài)度。嘉實基金、中歐基金及博時基金均認(rèn)為，在當(dāng)前宏觀環(huán)境下，債市長期配置價值依舊良好，短期調(diào)整反而是介入的時機(jī)。尤其是考慮到國內(nèi)外貨幣政策的潛在寬松空間，以及市場對穩(wěn)增長政策的持續(xù)期待，利率的任何短期上行都可能為投資者帶來配置窗口。

盡管近期債市經(jīng)歷調(diào)整，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面和政策導(dǎo)向下，市場普遍認(rèn)為債券市場仍具備較好的中長期投資潛力，短期波動或為投資者提供了配置機(jī)遇。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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