美股三大指數(shù)震蕩走高

隔夜美股三大指數(shù)集體收漲。道指漲0.79%，報43077.70點，再創(chuàng)歷史收盤新高；納指漲0.28%，報18367.08點；標(biāo)普500指數(shù)漲0.47%，報5842.47點。熱門中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲0.93%。愛奇藝漲超2%，百度、嗶哩嗶哩、京東漲超1%，阿里巴巴小幅上漲。美股三大指數(shù)震蕩走高！

港股三大指數(shù)周三集體調(diào)整。恒生指數(shù)跌0.16%，報收20286.85點；科技指數(shù)跌1.09%，報收4402.37點；國企指數(shù)跌0.14%，報收7267.98點。從市場表現(xiàn)來看，房地產(chǎn)、黃金、基建、銀行股漲幅居前，而石油、醫(yī)藥股走弱。

香港特區(qū)行政長官李家超發(fā)表《行政長官2024年施政報告》，提到將進(jìn)一步優(yōu)化證券市場，建立國際黃金交易市場，深化互聯(lián)互通，豐富離岸人民幣業(yè)務(wù)，強化國際資產(chǎn)及財富管理中心地位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些措施有利于吸引全球增量資金，鞏固香港的國際金融中心地位。隨著美聯(lián)儲降息周期開啟以及中國資產(chǎn)估值處于歷史低位，全球資金增配中國資產(chǎn)的興趣逐步提升，港股市場的吸引力將進(jìn)一步增強，為企業(yè)提供更多發(fā)展機會。

當(dāng)前市場進(jìn)入政策預(yù)期和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的博弈階段。9月遜預(yù)期的通脹、進(jìn)出口和信貸數(shù)據(jù)顯示了內(nèi)部有效需求不足的問題，外部也面臨美聯(lián)儲降息節(jié)奏和美國大選的不確定性上升。強刺激的政策預(yù)期趨于冷靜，統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全仍是政策基調(diào)?；瘋刃幸馕吨里L(fēng)險是重中之重，擴大內(nèi)需拉動消費需要地方政府發(fā)力，“經(jīng)濟大省挑大梁”。短期是否有改善地產(chǎn)、消費這兩大經(jīng)濟增長掣肘的具體政策，對于延續(xù)積極政策情緒至關(guān)重要。

關(guān)注地產(chǎn)專項債用于收儲的增量規(guī)模以及收儲進(jìn)度是否在四季度加快。民生支出在四季度仍有增量資金規(guī)模的預(yù)期，包括特定人群補貼、減稅降費等，但在房地產(chǎn)負(fù)財富效應(yīng)、未來收入和就業(yè)預(yù)期偏弱的影響下，民生支出的實際效用很大程度受到居民儲蓄傾向偏高的限制。

港股市場9月以來的反彈除了由超預(yù)期的政策引發(fā)外，更重要的是港股市場本身迎來了幾個方面的利好催化。港股估值在全球都處在極低的位置，投資者情緒也在底部，此前市場走勢已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。此外，9月份以來美聯(lián)儲首次降息落地，有望為港股市場提供更多的流動性。經(jīng)濟基本面的升溫也有助于改善市場預(yù)期。這些因素都可能迎來拐點，因此這不會是短期的反彈，港股未來的長期趨勢樂觀，這波行情值得關(guān)注和重視。

盡管經(jīng)歷一輪快速上漲，港股當(dāng)前估值水平無論比較全球市場還是歷史情況仍處在較高性價比的位置，尤其成長及大金融板塊當(dāng)前的估值更是處于較低的歷史分位。港股難言已階段性觸頂，其估值修復(fù)行情有望延續(xù)至11月初。

港股市場從“狂飆”轉(zhuǎn)向震蕩回調(diào)。對于港股后市表現(xiàn)，有基金經(jīng)理持較為樂觀的態(tài)度，判斷港股短期可能存在一定的獲利回調(diào)風(fēng)險，但整體向上趨勢依舊明朗。9月中下旬以來，港股內(nèi)外部環(huán)境均有重大利好消息出現(xiàn)，市場風(fēng)險偏好得到提振。海外方面，美聯(lián)儲降息步伐或?qū)⒀永m(xù)且力度不減，形成全球流動性寬松格局，資金流向港股，帶來充裕流動性。國內(nèi)方面，一系列政策密集出臺，從根本上有利于國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境改善與實體經(jīng)濟發(fā)展，港股上市企業(yè)也有望受益。

從長期邏輯來看，港股自2018年觸及高點后，整體進(jìn)入震蕩消化期，目前仍有較充足的上行空間。國內(nèi)經(jīng)濟處于復(fù)蘇通道中，港股上市公司景氣度跟隨國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇逐漸回升，基本面出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改善。今年初開始港股已呈現(xiàn)上漲趨勢，表現(xiàn)出震蕩中修復(fù)的特征，市場可能已經(jīng)走到震蕩蓄勢的尾聲區(qū)間，具備反彈動能?！翱凭W(wǎng)”板塊有望繼續(xù)成為港股的大主線，主要原因在于其基本面率先修復(fù)、科技產(chǎn)業(yè)相對經(jīng)濟周期具有獨立性。

全球主要央行降息預(yù)期增強，歐美債券收益率齊跌。美國10年期基準(zhǔn)國債收益率盤中一度跌破4%。英國通脹降溫打開降息空間，令兩年期英債收益率跌超11個基點?，F(xiàn)貨黃金周三走強，盤中最高漲至2685.35美元，距離歷史最高2685.58美元僅一步之遙。全球央行降息預(yù)期增強、美債收益率跌至一周最低、持續(xù)的地緣政治沖突令避險情緒升溫等因素均支撐黃金價格上漲。

中國機電商會表示，注意到相關(guān)報道稱歐委會在與中方磋商的同時，又單獨與部分企業(yè)進(jìn)行價格承諾談判。這將動搖談判的基礎(chǔ)和互信，給雙方磋商帶來干擾。

公司方面，中國人壽預(yù)計前三季度凈利潤約1011.35億元-1087.67億元，同比增長約165%到185%。中國太保前9月太平洋人壽及太平洋財險累計原保險保費收入分別為2095.93億元及1598.19億元，分別同比增長2.4%和7.7%。中煤能源前9月商品煤銷量約2.055億噸，同比減少4.3%，其中9月商品煤銷量為2461萬噸，同比增長18.5%。秦港股份前9月吞吐量總計3億噸，同比增長1.47%。中國建筑國際附屬擬于北京成立合資公司，從事污水處理及其再生利用、水污染治理及市政設(shè)施管理等業(yè)務(wù)，注冊資本總額將為7.61億元。中國軟件國際多個鴻蒙項目上架加速金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。非凡領(lǐng)越、要約人龍躍消費品有限公司及堡獅龍國際聯(lián)合公布，10月14日，非凡董事會及要約人董事會要求堡獅龍董事會向計劃股東提出有關(guān)要約人根據(jù)公司法第99條以協(xié)議安排方式私有化堡獅龍的建議。