央行支持股市新工具落地

10月18日，中國人民銀行聯(lián)合國家金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會發(fā)布通知，設(shè)立股票回購增持再貸款，旨在激勵引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，以支持其回購和增持上市公司股票。這標(biāo)志著央行前期宣布的支持資本市場的貨幣政策工具已落地。央行支持股市新工具落地！

再貸款首期額度為3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。該政策適用于不同所有制上市公司。國家開發(fā)銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家全國性金融機(jī)構(gòu)將按政策規(guī)定發(fā)放貸款，支持上市公司股票回購和增持。

公告明確，股票回購增持再貸款按季度發(fā)放。從即日起，21家金融機(jī)構(gòu)可向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放貸款用于股票回購和增持，并于次季度第一個月向中國人民銀行申請再貸款。對于符合要求的貸款，中國人民銀行按貸款本金的100%向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放再貸款。此政策為階段性安排。

市場人士分析認(rèn)為，按照以往政策慣例，再貸款累計期限估計可達(dá)3年。再貸款工具適用于國有企業(yè)、民營企業(yè)、混合所有制企業(yè)等不同所有制的上市公司，體現(xiàn)了對不同所有制公司的一視同仁。

根據(jù)公告，21家金融機(jī)構(gòu)自主決策是否發(fā)放貸款，合理確定貸款條件，自擔(dān)風(fēng)險，貸款利率原則上不超過2.25%。貸款資金“?？顚Ｓ茫忾]運(yùn)行”。對于與“信貸資金不得流入股市”等相關(guān)監(jiān)管規(guī)定不符的情況，豁免執(zhí)行相關(guān)監(jiān)管規(guī)定；其他信貸資金則繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定。

從貸款利率看，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款利率原則上不超過2.25%，能夠有效激發(fā)上市公司和主要股東回購增持股票的熱情。市場人士指出，這一低利率水平有助于推動資本市場穩(wěn)定運(yùn)行，只要上市公司分紅率高于2.25%，使用貸款回購和增持股票就變得有利可圖。

央行還明確了符合政策支持范圍的上市公司和主要股東的具體條件。對于上市公司回購股票，需符合《上市公司股份回購規(guī)則》第八條規(guī)定的條件且不是已被實施退市風(fēng)險警示的公司；同時應(yīng)披露回購方案。對于主要股東增持股票，增持的上市公司不得為已被實施退市風(fēng)險警示的公司；主要股東應(yīng)為持股5%以上的股東，具備債務(wù)履行能力，且最近一年無重大違法行為；主要股東增持也應(yīng)披露增持計劃。

再貸款工具涉及多個環(huán)節(jié)，包括股票增持回購、銀行發(fā)放貸款以及人民銀行發(fā)放再貸款。央行強(qiáng)調(diào)，21家金融機(jī)構(gòu)貸款資金要專項用于股票回購和增持，確?！皩？顚Ｓ?，封閉運(yùn)行”。具體而言，申請貸款的上市公司和主要股東需開立單獨的專用證券賬戶；金融機(jī)構(gòu)也要分別開立銀行貸款專用賬戶和對應(yīng)的資金賬戶，監(jiān)督上市公司和主要股東做到?？钣糜诠善被刭徍驮龀?。在貸款全部清償前，資金賬戶不允許支取現(xiàn)金或?qū)ν廪D(zhuǎn)賬。

此外，央行將此類貸款的發(fā)放機(jī)構(gòu)限定為21家全國性金融機(jī)構(gòu)，且貸款規(guī)模需與再貸款規(guī)模相匹配。其他金融機(jī)構(gòu)不允許發(fā)放此類貸款。專家表示，銀行信貸資金不能違規(guī)進(jìn)入股市仍是金融監(jiān)管的重要原則。