美國(guó)是如何玩轉(zhuǎn)美債和美元的借錢起家的金融游戲

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2024-10-23 07:58:09 網(wǎng)易

美國(guó)是如何玩轉(zhuǎn)美債和美元的

英國(guó)學(xué)者麥迫森在《世界經(jīng)濟(jì)千年史》中比較了中美兩國(guó)的歷史發(fā)展。1766年，清朝國(guó)力強(qiáng)盛，而美國(guó)尚未成立。到了1820年，中國(guó)人口3.81億，經(jīng)濟(jì)總量為228.6億“國(guó)際元”，美國(guó)人口1000萬，經(jīng)濟(jì)總量為125億“國(guó)際元”。清朝在經(jīng)濟(jì)上略勝一籌。然而，隨后兩國(guó)命運(yùn)發(fā)生巨大變化。中國(guó)經(jīng)歷了衰落、屈辱和內(nèi)戰(zhàn)，直到新中國(guó)成立后才逐漸恢復(fù)；美國(guó)則迅速崛起，最終成為世界霸主。美國(guó)是如何玩轉(zhuǎn)美債和美元的！

這種轉(zhuǎn)變的一個(gè)重要原因在于經(jīng)濟(jì)層面。清朝雖然富有，但對(duì)證券、股市等現(xiàn)代金融工具缺乏了解，主要依靠?jī)?chǔ)存白銀。隨著內(nèi)外消耗，清朝財(cái)富逐漸減少。相比之下，美國(guó)善于利用資本運(yùn)作，并且從獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)開始就通過發(fā)行公債來籌集資金。

獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)期間，大陸會(huì)議政府發(fā)行了價(jià)值600萬英鎊的公債，承諾用未來的“大陸幣”償還本金和利息。盡管當(dāng)時(shí)政府尚不穩(wěn)定，這些公債卻全部售出，民眾出于支持革命的目的購(gòu)買了債券。之后，政府又發(fā)行了更多債券，并成立了專門的借款辦公室來管理和支付利息。由于戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)民眾對(duì)公債失去信心，政府轉(zhuǎn)而向外國(guó)借款。法國(guó)、西班牙和荷蘭等國(guó)出于對(duì)抗英國(guó)的目的，購(gòu)買了大量美國(guó)公債。

獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)勝利后，美國(guó)政府背負(fù)巨額債務(wù)，但沒有稅收機(jī)構(gòu)和籌資銀行。1787年新憲法規(guī)定聯(lián)邦政府享有獨(dú)立征稅權(quán)，但主要收入仍依賴關(guān)稅。為了償還債務(wù)，美國(guó)首屆財(cái)政部長(zhǎng)漢密爾頓提出借新債還舊債的方法，發(fā)行具有流通、抵押和轉(zhuǎn)售功能的新債券，使得美債成為一種投資工具。這一模式推動(dòng)了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

然而，美債規(guī)模不斷擴(kuò)大，占GDP的比例越來越高。如果美國(guó)無法償還債務(wù)，投資者將遭受損失。因此，美國(guó)政府需要謹(jǐn)慎管理債務(wù)上限，并通過國(guó)會(huì)修訂法律來提高上限。此外，美聯(lián)儲(chǔ)可以通過量化寬松政策印鈔購(gòu)買國(guó)債，以緩解債務(wù)壓力。

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