上市券商2024年第三季度的業(yè)績報(bào)告陸續(xù)發(fā)布。隨著市場回暖，券商們從第三季度開始扭轉(zhuǎn)了之前的業(yè)績頹勢，營業(yè)收入和利潤增長顯著。

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，前三季度，43家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3174.28億元，同比下降2.76%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1034.49億元，同比下降5.93%。但單看第三季度，43家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1364.05億元，同比增長33.41%；凈利潤為394.88億元，同比增長40.77%。第三季度共有28家券商實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤雙增長，而上半年這一數(shù)字僅為8家。第三季度凈利潤同比增幅超過五成的券商有19家，其中多為中小券商在去年同期低基數(shù)的情況下實(shí)現(xiàn)凈利潤大幅增長。

盡管證券行業(yè)整體業(yè)績回暖，但并非所有券商都表現(xiàn)良好。在43家券商中，有8家券商第三季度凈利潤仍在下滑，其中有3家出現(xiàn)虧損，分別是海通證券、天風(fēng)證券和中原證券。從主營業(yè)務(wù)來看，雖然自營業(yè)務(wù)的投資收益明顯回暖，但經(jīng)紀(jì)和投行業(yè)務(wù)收入依舊承壓。因此，前三季度超六成券商的營業(yè)收入仍在下滑。

今年前三季度，有13家券商的營收規(guī)模超過百億元。中信證券和華泰證券穩(wěn)居前列，華泰證券的業(yè)績增速尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，華泰證券前三季度營業(yè)收入為314.24億元，同比增長15.41%；歸母凈利潤為125.21億元，同比增長30.63%。第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤72.11億元，同比增長137.98%，單季度盈利規(guī)模超過中信證券成為業(yè)內(nèi)第一。

國泰君安證券前三季度凈利潤為95.23億元，已經(jīng)超越2023年全年凈利潤。第三季度，國泰君安宣布擬與海通證券進(jìn)行換股合并，按2023年數(shù)據(jù)測算，合并后新機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)規(guī)模將超越中信證券。然而，海通證券前三季度的營收已掉出前十，并且凈利潤虧損6.59億元，在43家上市券商中墊底。海通證券解釋稱，主要是其他業(yè)務(wù)收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資收益等減少，同時(shí)進(jìn)行了大量計(jì)提減值。

在頭部券商中，中金公司、中信建投、申萬宏源和浙商證券前三季度凈利潤同比下滑。中金公司前三季度營收為134.49億元，同比下降23%；凈利潤為28.58億元，同比下降37.97%。浙商證券正在進(jìn)行一起交易總對價(jià)超51億元的并購案，目前正與中國證監(jiān)會就反饋意見進(jìn)行回復(fù)。

分業(yè)務(wù)來看，券商的經(jīng)紀(jì)和投行業(yè)務(wù)依舊承壓明顯，但自營業(yè)務(wù)成為第三季度業(yè)績扭轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，前三季度43家券商的自營業(yè)務(wù)合計(jì)為1379.64億元，同比增長24.35%。相比之下，經(jīng)紀(jì)、投行、資管業(yè)務(wù)和利息凈收入的增速分別為-14%、-38%、-3%和-28%。第三季度末二級市場的反彈推動了自營業(yè)務(wù)收益增長，但由于配置策略不同，各券商的自營業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)差異較大。

進(jìn)入10月以來，A股每日成交額多次創(chuàng)新高，即使國慶節(jié)后市場出現(xiàn)回調(diào)震蕩，日成交額也超過萬億元，交投活躍度明顯升高。分析師認(rèn)為，10月全市場日均股票成交量達(dá)到近年來新高，成交總量將創(chuàng)年內(nèi)新高，證券行業(yè)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)景氣度有望迎來反轉(zhuǎn)。政策超預(yù)期前提下，券商板塊業(yè)績與估值有望雙升，增量資金入場同樣將提振資本市場，形成良性循環(huán)，利好券商四季度業(yè)績提升。