暫停降息還是換帥？美國大選將如何影響美聯(lián)儲下一步走向|大選交易

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2024-11-05 21:00:44 第一財經(jīng)

美大選將如何影響美聯(lián)儲下一步走向

本周，在進(jìn)入大選和美聯(lián)儲議息“超級周”的首個交易日，美股、美元和美債收益率紛紛回落。

在美東時間11月5日投票前的準(zhǔn)備階段，股債匯不同市場的交易員保持觀望。一系列民調(diào)顯示，共和黨總統(tǒng)候選人特朗普和民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯之間的差距仍然很小。各大類跨資產(chǎn)領(lǐng)域的交易員已進(jìn)入了大選日前的最后備戰(zhàn)模式之中。投票結(jié)果也不排除可能會引起爭議，甚至最終將計票工作拖上數(shù)周甚至數(shù)月，這意味著市場波動性勢必可能攀升。

除了市場影響，機(jī)構(gòu)也已開始關(guān)注大選結(jié)果。此外，美聯(lián)儲主席鮑威爾的第二屆任期將于2026年年中到期，而特朗普和哈里斯此前都曾表示不支持鮑威爾連任，因而市場也開始討論誰可能接替鮑威爾。

或影響美聯(lián)儲貨幣政策前景

瑞士百達(dá)財富管理美國高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家崔曉此前曾對第一財經(jīng)記者表示，兩位候選人的政策對美國經(jīng)濟(jì)會有很不一樣的結(jié)果，基于此，大選結(jié)果會在很大程度上影響美聯(lián)儲2025年的貨幣政策前景。

她對第一財經(jīng)分析稱，無論誰當(dāng)選，都會進(jìn)行財政赤字?jǐn)U張，但擴(kuò)張的方法不盡相同，而且特朗普擴(kuò)張的程度可能會更大一些。在個稅政策方面，哈里斯和特朗普一樣，都是希望延長該政策的，也會因此繼續(xù)擴(kuò)大財政赤字。但如果特朗普當(dāng)選，美國參議院、眾議院都為共和黨占多數(shù)的可能性比哈里斯當(dāng)選的情況下要高?；诖?，如果特朗普當(dāng)選，他的很多財政政策在法律上都很容易通過。此外，他于2017年提出的、本來將于2025年到期的一些減稅政策，都會得到延續(xù)。

摩根大通資管的全球首席策略師凱利（David Kelly）本周也警告稱，雖然美聯(lián)儲是獨(dú)立運(yùn)作的，但美聯(lián)儲仍會對大選結(jié)果作出反應(yīng)，因為事態(tài)發(fā)展可能會影響經(jīng)濟(jì)走向。他認(rèn)為，即使選舉結(jié)果尚未公布，美聯(lián)儲幾乎肯定會在11月7日的議息會議上降息25個基點(diǎn)。但如果特朗普贏得大選，美聯(lián)儲可能最早在12月暫停其寬松周期，因為特朗普的擴(kuò)張性財政政策計劃將推高通脹，阻止利率下降。

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