美國股債匯市場進(jìn)入“戰(zhàn)斗狀態(tài)” 大選前的市場波動加劇(2)

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2024-11-06 08:42:00 財聯(lián)社

近來期權(quán)市場的變動顯示，越來越多跨資產(chǎn)領(lǐng)域的期權(quán)交易員降低了風(fēng)險敞口，并加大對沖力度以準(zhǔn)備迎接更多波動。即使標(biāo)普500指數(shù)已連續(xù)29個交易日跌幅未超過1%，美股的隱含波動率仍遠(yuǎn)高于實際波動率水平，表明投資者在為更大的波動做準(zhǔn)備。

Piper Sandler & Co.期權(quán)主管Daniel Kirsch表示，圍繞大選的交易興趣持續(xù)增加。預(yù)計特朗普將贏得大選的客戶正在增持金融股和加密股票，押注哈里斯獲勝的客戶則買入了可再生能源股票期權(quán)。對沖交易也有所回升，交易員們紛紛買入標(biāo)普500和納指ETF的看跌期權(quán)。

由于大選和美聯(lián)儲的影響滲透到短期指標(biāo)計算中，標(biāo)普500指數(shù)的短期隱含波動率相對于一個月的水平一直很高。衡量VIX波動率的Cboe VVIX指數(shù)近期也有所上升。

對于金融顧問公司Janney Montgomery Scott的Dan Wantrobski來說，本周可能是歷史性的一周，在此之前，美國股市仍基本處于盤整狀態(tài)。他指出，投資者應(yīng)預(yù)計未來幾個交易日會出現(xiàn)更多震蕩。

一旦大選結(jié)束，預(yù)計市場流動性將為年底反彈提供支撐，對沖交易將被取消，共同基金可能在11月份開始買入，公司重新回購股票，波動率降低也將吸引期權(quán)交易商系統(tǒng)性買入和再套期保值。

Penn Mutual Asset Management投資組合經(jīng)理Zhiwei Ren表示，目前期權(quán)波動率偏斜很陡，VIX遠(yuǎn)高于實際波動率。假設(shè)大選后的時期平穩(wěn)，這些對沖可能會解除，VIX指數(shù)急劇下降，偏斜度更加趨于平緩，這可能迫使更多買家入市，推動市場走高。

由于預(yù)期美國大選后會出現(xiàn)更大幅度的波動，近來外匯市場圍繞大選風(fēng)險進(jìn)行定價的短期貨幣期權(quán)的隱含波動率也出現(xiàn)跳升。墨西哥比索的單周波動率已攀升至四年多來的最高點，歐元波動率指標(biāo)也創(chuàng)下了2020年以來最大的單周漲幅，并達(dá)到了2023年3月以來的最高水平。

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