特朗普勝選，嚴重破壞全球降息預期！這國突然宣布加息50基點巴西央行應對通脹壓力

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2024-11-07 14:00:00 證券時報網(wǎng)

巴西央行于當?shù)貢r間11月7日宣布加息50個基點，將基準利率從10.75%上調(diào)至11.25%，這一決定符合市場預期。巴西央行強調(diào)，利率決策是一致通過的，未來利率調(diào)整的步伐和總體幅度將取決于實現(xiàn)通脹目標的承諾、通脹動態(tài)、預期、產(chǎn)出缺口以及風險平衡。

全球環(huán)境依然充滿挑戰(zhàn)，尤其是美國經(jīng)濟前景的不確定性。主要經(jīng)濟體的央行致力于恢復通脹率到目標水平，勞動力市場的壓力是其中一個因素。外部環(huán)境也顯示出各國貨幣政策周期不同步的特點，新興市場經(jīng)濟體需要謹慎應對。對于巴西而言，經(jīng)濟活動和勞動力市場的指標持續(xù)強勁。近期數(shù)據(jù)顯示，總體通脹和潛在通脹指標均高于通脹目標。據(jù)調(diào)查，2024年和2025年的通脹預期分別為4.6%和4.0%左右，2026年第二季度的通脹預測為3.6%。

巴西央行認為當前通脹壓力仍然存在，主要原因包括通脹預期的脫鉤期更長、服務業(yè)通脹因產(chǎn)出缺口縮小而更具彈性，以及內(nèi)部和外部經(jīng)濟政策對通貨膨脹的影響，例如貨幣貶值。全球經(jīng)濟活動減速超過預期，貨幣政策收緊對全球通脹的影響也可能帶來通縮風險。

美聯(lián)儲的決定對巴西央行政策有重要影響。原本計劃在北京時間周四凌晨發(fā)布的美聯(lián)儲議息結果因美國大選推遲一天。市場普遍預期美聯(lián)儲將繼續(xù)下調(diào)基準利率25個基點至4.5%—4.75%，關注焦點轉(zhuǎn)向決議聲明和鮑威爾新聞發(fā)布會，以尋找未來政策路徑線索及特朗普當選后的政策影響。但也有機構認為，美聯(lián)儲降息步伐可能放緩。

“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos撰文稱，美聯(lián)儲官員面臨的問題是大選結果是否會導致經(jīng)濟需求或通脹發(fā)生有意義的變化，從而需要采取不同的政策路徑。在了解當選總統(tǒng)特朗普在稅收、關稅和移民方面的改革建議之前，官員們不會改變他們的政策方針。若共和黨贏得國會兩院控制權，他們可能會在12月會議上修改一些基本假設。

芝加哥商品交易所數(shù)據(jù)顯示，在特朗普宣布獲勝后，美聯(lián)儲11月降息25個基點的可能性仍接近完全定價，12月進一步降息的可能性約為66%。資產(chǎn)管理公司Ninety One策略師阿奇·哈特表示，在特朗普新政府成形期間，美聯(lián)儲可能會繼續(xù)根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)做出政策決定，預計至少在2026年之前，特朗普的政策不會對經(jīng)濟產(chǎn)生顯著影響。BMO首席投資官Yung-Yu Ma則表示，美聯(lián)儲可能在周四會議降息25個基點，并在12月再次降息，進入2025年后可能只有兩到三次降息，具體取決于政策和經(jīng)濟表現(xiàn)。野村證券預計受特朗普勝選影響，美聯(lián)儲2025年只會降息一次。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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