11月11日，市場全天低開高走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，科創(chuàng)50指數(shù)大漲4.7%。截至收盤，滬指漲0.51%，深成指漲2.03%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.05%。

半導體、Sora概念、固態(tài)電池、CPO等板塊漲幅居前，海南、銀行、煤炭、食品加工等板塊跌幅居前。整體上個股漲多跌少，全市場超3900只個股上漲。滬深兩市全天成交額2.51萬億，較上個交易日縮量1738億。

A股迎來本輪行情的一個“里程碑”時刻。Wind數(shù)據(jù)顯示，全A平均股價收于日內(nèi)最高價21.55元，首次實質(zhì)反包了10月8日的高點。日K來看，上周迄今，市場連續(xù)兩次出現(xiàn)“壓力位回調(diào)→次日反包”的走勢，證明本輪行情韌性十足。

今天早盤三大指數(shù)紛紛低開，后續(xù)集體翻紅，主要得益于科技股強勢領(lǐng)漲，帶動情緒回暖。科技和化債是周末明牌發(fā)酵的兩大方向，今天由前者領(lǐng)銜。上個月（10月18日）帶動半導體板塊率先大漲的原因是“科學技術(shù)要打頭陣”。

截至收盤，板塊漲幅榜上“軟硬兼施”。硬的是“硬科技”和“硬件”，如先進封裝、半導體、存儲芯片、光刻膠等。軟的則偏“軟件”“應用”的Sora概念、智譜AI、多模態(tài)AI等。中興通訊封住漲停板，股價創(chuàng)逾1年新高。北方華創(chuàng)收漲8.7%，股價創(chuàng)歷史新高，最新市值為2592億元。盡管整體漲幅稍弱于半導體，光伏設(shè)備、電池等新能源方向也有表現(xiàn)。

近期“科技獨立自主”的上漲邏輯堪稱明牌，周末發(fā)酵的消息進一步強化了這一點。臺積電從本周一開始暫停向AI算力芯片客戶供應7nm工藝產(chǎn)品，但臺積電方面回應稱不予置評，并強調(diào)公司嚴格遵守所有可適用的法律和法規(guī)。

國家發(fā)改委在經(jīng)濟日報刊文強調(diào)以高水平自立自強增強發(fā)展的主動性，主張充分發(fā)揮我國社會主義制度能夠集中力量辦大事的顯著優(yōu)勢，打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅戰(zhàn)。國泰君安研報指出，中國的半導體自主可控勢在必行。近年來國家大力支持科技產(chǎn)業(yè)，我國半導體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化迎來機遇。

與硬件同行，“軟件國產(chǎn)化”也是近期關(guān)注度較高的題材。國盛證券認為，信創(chuàng)作為投資修復領(lǐng)軍持續(xù)驗證，訂單正在不斷落地。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預測，2023年中國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模在12000億元左右。

同花順數(shù)據(jù)顯示，早間化債概念一度沖高至漲2.52%，但此后持續(xù)回落，收盤僅上漲0.8%。這一板塊早在10月底就已反包10月8日陰線。隨著上周五盤后化債“組合拳”的消息落地，板塊內(nèi)部分先手資金選擇離場，也很合理。

華泰證券發(fā)布研報稱，每年2.8萬億元的債務置換可能導致銀行年度息差下行0.9bp至2.4bp，進而影響年度貸款增速下降0.5%至1.4%。這是近年來支持化債力度最大的一項措施，彰顯了監(jiān)管層解決城投風險的決心。中央對化債的支持力度加大，部分化債重點區(qū)域的銀行將受益于預期改善，從而驅(qū)動估值修復。從中長期來看，隨著經(jīng)濟穩(wěn)步修復和風險偏好的提升，銀行選股將逐步回歸基本面邏輯，優(yōu)質(zhì)銀行的估值溢價空間有望提升。江浙地區(qū)的優(yōu)質(zhì)區(qū)域行業(yè)績增長有望持續(xù)領(lǐng)先，而西部地區(qū)的戰(zhàn)略升級也有望為當?shù)劂y行帶來新的機遇。

不少業(yè)內(nèi)人士也稱，隨著一批指標股創(chuàng)出歷史新高，交易量大增，后續(xù)行情將逐步轉(zhuǎn)變成機構(gòu)主導，化債政策則會讓建筑、環(huán)保等行業(yè)有所獲益。