美聯(lián)儲談通脹率下降降息步伐更謹(jǐn)慎

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2024-11-13 13:01:00 同花順財經(jīng)

2024年11月8日，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點至4.5%-4.75%之間，這是連續(xù)第二次降息，符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲將繼續(xù)減少持有的美國國債、機構(gòu)債務(wù)及機構(gòu)抵押貸款支持證券。

美聯(lián)儲大幅降息預(yù)期降溫，終端利率可能更高。從政策方向來看，美聯(lián)儲堅持長期內(nèi)實現(xiàn)最大就業(yè)和2%的通脹率。會議重申，美聯(lián)儲就業(yè)和通脹雙重目標(biāo)面臨的風(fēng)險大致均衡，但刪除了關(guān)于“在抗通脹問題上獲得信心”的表述。目前，美國勞動力市場條件有所緩解，失業(yè)率上升但仍保持較低水平，通脹已朝著2%的目標(biāo)取得進展，但仍高于該水平。9月美國勞動力市場緊張度為1.1%，較8月下降2個百分點。其中，職位空缺率降至4.5%。10月美國就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，主要受颶風(fēng)和罷工事件影響，非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)為1.2萬人，低于9月的22.3萬人和過去一年的月均水平19.4萬人。通脹增速放緩但高于市場預(yù)期，9月CPI同比增速放緩至2.4%，核心CPI同比增速抬升至3.3%。鮑威爾表示，美聯(lián)儲已開始考慮調(diào)整降息步伐，尋找中性利率的正確方式是謹(jǐn)慎行事，不急于達到中性利率。芝商所美聯(lián)儲觀察工具顯示，交易員調(diào)降了對美聯(lián)儲2025年降息的預(yù)期，預(yù)計美聯(lián)儲可能在2025年將基準(zhǔn)利率調(diào)整至3.75%-4%。

美國經(jīng)濟活動持續(xù)以穩(wěn)健的速度擴張，消費者支出仍具韌性。自9月美聯(lián)儲議息會議以來，一系列重要數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟整體依然保持韌性。三季度，美國經(jīng)濟以2.7%的年化季率穩(wěn)步增長。其中，消費支出占比最高，個人消費支出季調(diào)環(huán)比增速為3.7%，較第二季度增加0.9個百分點，創(chuàng)近6個月以來新高。美國制造業(yè)PMI仍在50以下，10月制造業(yè)PMI下滑至46.5，但占美國GDP較多的服務(wù)業(yè)景氣度提升，連續(xù)四個月擴張，服務(wù)業(yè)PMI升至56，高于預(yù)期的53.8。

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