股市遭猛烈拋售！印度，重大變局

印度股市近期遭遇了猛烈的拋售潮。11月18日，印度國家證券存管有限公司數(shù)據(jù)顯示，全球基金在上一個交易日凈賣出149億印度盧比的印度股票。根據(jù)Trendlyne的數(shù)據(jù)，自今年10月以來，外國證券投資者已累計拋售12168億印度盧比（約合人民幣1044億元）的印度股票。股市遭猛烈拋售！印度，重大變局！

受此影響，印度股市持續(xù)下挫。截至11月18日收盤，印度SENSEX指數(shù)報77339點，相比9月高點，累計跌幅超過10%。印度國家證券交易所中小型股籃子中超過三分之二的股票已陷入熊市。

分析人士警告稱，印度股市的拋售壓力普遍存在，高估值令外資擔(dān)憂，如果沒有盈利增長的支持，可能會導(dǎo)致印度股價進(jìn)一步面臨下行壓力。高盛在最新發(fā)布的報告中指出，消費放緩、盈利受阻，印度股市的困境可能還會進(jìn)一步惡化。花旗也因?qū)τ鲩L勢頭的擔(dān)憂而下調(diào)了對印度股市的評級。

10月份，外國證券投資者從印度股市撤資9400億印度盧比，創(chuàng)下有史以來資金流出最嚴(yán)重的一個月。11月以來，外國證券投資者再度拋售2768億印度盧比的印度股票。這意味著，自今年10月以來，外國證券投資者已累計拋售12168億印度盧比的印度股票。

隨著印度股市持續(xù)下跌，印度國家證券交易所中小型股籃子中超過三分之二的股票已陷入熊市。Swastika Investmart Ltd研究主管Santosh Meena表示，印度股市的高估值已經(jīng)引發(fā)擔(dān)憂，外國機(jī)構(gòu)投資者大量從印度流出。第二季度收益疲軟進(jìn)一步加劇了這種外流，而美國債券收益率和美元指數(shù)的上升增加了壓力，延長了外國機(jī)構(gòu)投資者的拋售。因此，印度市場在過去一個半月內(nèi)出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的外國機(jī)構(gòu)投資者流出量。

高盛FICC管理總監(jiān)Jay Narain表示，目前印度消費的放緩已經(jīng)顯而易見，包括雀巢、聯(lián)合利華、肯德基和亞洲涂料等在內(nèi)的多個巨頭都受到了沖擊。不幸的是，印度市場缺乏估值支撐，不足以讓投資者坐等猜測這是否只是一個季度的曇花一現(xiàn)，還是會是一場更為持久的經(jīng)濟(jì)放緩。高盛預(yù)計，2025年印度的GDP增長將為6.3%，低于普遍預(yù)期。

在消費放緩的同時，印度儲備銀行一直在呼吁減少無擔(dān)保貸款。高盛認(rèn)為，消費放緩并沒有那么容易解決，因為通貨膨脹仍然是主要障礙。印度統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月份，印度的通脹同比增長6.2%，超出了經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的5.49%。

值得注意的是，投資者曾堅決逢低買入的印度市場已經(jīng)發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，投資者選擇逢高拋售。每當(dāng)印度指數(shù)試圖反彈時，投資者就會迅速抓住機(jī)會拋售，導(dǎo)致指數(shù)創(chuàng)下數(shù)月新低。Master Capital Services Ltd研究與咨詢部副總裁Vishnu Kant Upadhyay表示，印度股市盈利疲軟、印度盧比兌美元大幅貶值、印度通脹數(shù)據(jù)令人失望等因素都給印度股市帶來壓力。

他認(rèn)為，盡管印度市場具有強(qiáng)勁的增長潛力，但高估值令人擔(dān)憂，如果沒有盈利增長的支持，可能會導(dǎo)致印度股價進(jìn)一步面臨下行壓力。另有分析人士表示，印度股市的拋售壓力普遍存在，銀行板塊尤為慘重，原因是市場預(yù)期印度儲備銀行可能因持續(xù)的高通脹而進(jìn)一步推遲降息，這進(jìn)一步抑制了市場人氣。印度央行行長Shaktikanta Das此前表示，當(dāng)前降息是“非常危險的”，只有當(dāng)通脹持續(xù)下降到4%的目標(biāo)水平時，才會考慮放寬貨幣政策。