英偉達對美股的影響力超乎想象牽動金融系統

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2024-11-22 07:54:16 財聯社

當普通公司公布季度收益時，投資者會仔細研讀這些報告并分析股價的上下波動。但當這份收益來自英偉達時，整個金融系統似乎都會受到影響。11月20日美股盤后，這家芯片制造商的股價一度下跌超過5%。盡管財報顯示營收和利潤同比增長了大約一倍，但該公司對第四季度收入的預測為375億美元，僅略高于分析師平均預期，未達到最高預期。今年前兩個季度中，該公司的增長速度更快。

市場的緊張情緒是合理的，因為英偉達的市值波動越來越多地影響著所有人的財富。該公司市值3.6萬億美元，是目前全球市值最大的公司，在標準普爾500指數成份股中占據高達7%的權重。早在2000年，計算機網絡設備巨頭思科曾短暫成為全球市值最高的公司，當時它在標準普爾500指數中的權重還不到4%。截至周三，英偉達的股價報每股145.89美元，年初迄今已經上漲了超過200%，為標普500指數今年以來24%的漲幅貢獻良多。

當英偉達表現良好或有利好消息時，整體市場情緒就會上升，反之亦然。美國銀行分析師計算出，投資者預計英偉達的業(yè)績將導致股指上下波動1%，這一比重甚至高于他們對美國通脹數據對股指影響的估計。這種相互聯系確實存在，正如黃仁勛在業(yè)績會上所說，“世界上幾乎每家公司似乎都參與了我們的供應鏈”。

英偉達目前仍擁有令人羨慕的規(guī)模和稀缺性優(yōu)勢，供應限制使其芯片價格居高不下。最新業(yè)績會上表示，下一代GPU——Blackwell芯片目前已全面投產，預計未來幾個季度都將供不應求，市場需求將超過本季度“數十億美元”的預期。從沙特阿拉伯到丹麥，各國政府都在尋求建立自己的國家支持的人工智能項目，這些項目的建成都很依賴英偉達芯片，這意味著這種趨勢可以繼續(xù)下去。

根據倫敦證券交易所集團的數據，英偉達預期市盈率高達34倍，這一數值是否合理還有待商榷。雖然英偉達的客戶正在為人工智能前景驅動的芯片買單，但他們的客戶及其客戶的客戶是否會為此產生的服務買單，仍有待觀察。相較于思科2000年130倍的市盈率，英偉達的估值遠低于此；而在互聯網泡沫破滅之前，思科的盈利是其銷售額的20%，而英偉達目前則接近60%。

市場咨詢公司Navellier & Associates的創(chuàng)始人Louis Navellier表示，無論英偉達的財報表現如何，他都不會出售英偉達的股票，認為英偉達具有強大的壟斷性和影響力。美國投行Stifel的分析師在財報發(fā)布前將英偉達的目標價從165美元上調至180美元，并預計這家芯片制造商的總目標市場可能在2025年達到1000多億美元，長期機會可能接近1萬億美元。瑞穗分析師Jordan Klein也表示，投資者對于2025年的預期樂觀，因為大量Blackwell芯片訂單以及被壓抑需求的釋放，英偉達業(yè)務在2026財年下半年有望加速。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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