24小時(shí)交易成為熱門(mén)話題。美國(guó)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)了初創(chuàng)公司24 Exchange運(yùn)營(yíng)一家全國(guó)性的交易所：24X National Exchange，該交易所可以在每個(gè)工作日交易23小時(shí)。這是美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的第一家進(jìn)行“5×23小時(shí)”交易的全國(guó)證券交易所。

24X將在美國(guó)證券交易委員會(huì)的監(jiān)管下運(yùn)營(yíng)，通過(guò)經(jīng)批準(zhǔn)的經(jīng)紀(jì)商為全球散戶(hù)和機(jī)構(gòu)客戶(hù)提供交易美國(guó)股票的機(jī)會(huì)。啟動(dòng)將分為兩個(gè)階段。第一階段將于2025年下半年開(kāi)放，開(kāi)放時(shí)間為美國(guó)東部時(shí)間早上4點(diǎn)到下午7點(diǎn)，每周有5個(gè)交易日。第二階段將在滿足相關(guān)交易規(guī)則后啟動(dòng)，24X將被允許增加夜間交易時(shí)段，從美東時(shí)間周日晚上8點(diǎn)到周五晚上7點(diǎn)，每個(gè)交易日晚上的7點(diǎn)至8點(diǎn)將暫停運(yùn)行一小時(shí)，以進(jìn)行例行軟件升級(jí)和功能測(cè)試。

一旦投入運(yùn)營(yíng)，24X將成為首家獲得美國(guó)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)、提供工作日23小時(shí)交易服務(wù)的全國(guó)性證券交易所，旨在滿足隔夜美國(guó)股票流動(dòng)性日益增長(zhǎng)的需求，尤其是亞太地區(qū)對(duì)美股隔夜流動(dòng)性不斷擴(kuò)大的需求。它還將被要求公開(kāi)顯示價(jià)格，以提高隔夜股票價(jià)格的透明度。

24 Exchange公司原本希望成立一家能夠提供一年365天、每周7天、每天24小時(shí)交易服務(wù)的美國(guó)證券交易所。但SEC在綜合評(píng)估后，僅批準(zhǔn)該交易所提供給每個(gè)工作日23個(gè)小時(shí)的交易。新的交易所將遵循紐約證券交易所和納斯達(dá)克等美國(guó)主要交易所的假期安排，來(lái)進(jìn)行休市。

24 Exchange首席執(zhí)行官兼創(chuàng)始人Dmitri Galinov表示，獲得SEC的批準(zhǔn)是一個(gè)激動(dòng)人心的進(jìn)展，多年來(lái)24X團(tuán)隊(duì)一直為此而努力。當(dāng)交易者所在地區(qū)的市場(chǎng)關(guān)閉后，他們面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。24X National Exchange將通過(guò)為經(jīng)紀(jì)交易商及其機(jī)構(gòu)和零售客戶(hù)提供全天候美國(guó)股票交易來(lái)緩解這一問(wèn)題。Galinov還提到，如果24X National Exchange獲得許可，將像普通交易所一樣運(yùn)作，同時(shí)也使參與者能夠通過(guò)交易所注冊(cè)會(huì)員的經(jīng)紀(jì)交易商交易美國(guó)證券，包括那些具有未上市交易特權(quán)（UTP）的證券。新的交易所將是促進(jìn)加密貨幣ETF與其他工具交易的好場(chǎng)所。

申請(qǐng)這個(gè)交易所的24 Exchange成立于2019年，注冊(cè)地為百慕大。除了新批準(zhǔn)的24X National Exchange外，24 Exchange公司還將通過(guò)其附屬公司24X Bermuda Limited繼續(xù)為機(jī)構(gòu)客戶(hù)提供外匯無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯 (NDF)、掉期和現(xiàn)貨交易。24 Exchange致力于促進(jìn)跨多種資產(chǎn)類(lèi)別的無(wú)縫、經(jīng)濟(jì)高效的交易，旨在降低全球資產(chǎn)交易成本。該平臺(tái)支持針對(duì)每種資產(chǎn)類(lèi)別量身定制的創(chuàng)新工作流程，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)達(dá)24小時(shí)的高效交易。公司的天使投資機(jī)構(gòu)為Point 72 Ventures，創(chuàng)始人為斯蒂夫·科漢（Steven A. Cohen），該機(jī)構(gòu)已經(jīng)投資了130多家公司。

近年來(lái)，24小時(shí)交易變得熱門(mén)，主要原因是加密貨幣交易的24×7全天候運(yùn)營(yíng)以及新冠疫情封鎖刺激的散戶(hù)投資者活動(dòng)增加。多個(gè)大類(lèi)資產(chǎn)24小時(shí)可交易也對(duì)證券交易造成極大壓力。目前，包括美國(guó)國(guó)債、主要貨幣和領(lǐng)先的股指期貨在內(nèi)的其他大市場(chǎng)，周一至周五都可以全天候交易。相比之下，證券交易所顯得有些落后。洲際交易所集團(tuán)旗下的紐約證券交易所曾進(jìn)行過(guò)一項(xiàng)調(diào)查，結(jié)果顯示，投資者對(duì)在美國(guó)東部時(shí)間晚上8點(diǎn)至凌晨4點(diǎn)之間隔夜交易英偉達(dá)或蘋(píng)果等股票的興趣日益濃厚。紐約證券交易所在10月底宣布，計(jì)劃將旗下全電子化交易所NYSE Arca的美股交易時(shí)間延長(zhǎng)至每個(gè)工作日22個(gè)小時(shí)，待監(jiān)管批準(zhǔn)后實(shí)施。

目前，包括Robinhood和Interactive Brokers在內(nèi)的幾家零售經(jīng)紀(jì)商現(xiàn)在提供工作日24小時(shí)交易美國(guó)股票的服務(wù)，但交易與其內(nèi)部持股相匹配，或通過(guò)Blue Ocean等“黑池”交易場(chǎng)所進(jìn)行，通常在當(dāng)?shù)貢r(shí)間白天與亞洲散戶(hù)投資者進(jìn)行交易。雖然對(duì)24小時(shí)交易的呼聲很高，但并非所有機(jī)構(gòu)對(duì)此表示樂(lè)觀，主要是提供的流動(dòng)性相對(duì)較差以及對(duì)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂等問(wèn)題。目前提供夜間交易的券商只允許個(gè)人交易者下達(dá)“限價(jià)”訂單，說(shuō)明他們將買(mǎi)入或賣(mài)出的價(jià)格。如果未滿足該條件，訂單將在第二天早上到期，未成交。