券商：房地產(chǎn)開發(fā)營建仍大有可為真實需求釋放有望

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2024-12-10 13:29:50 新浪財經(jīng)

房地產(chǎn)開發(fā)營建仍大有可為

房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了止跌回穩(wěn)的積極信號，適度寬松的貨幣政策有望充分釋放真實的住房需求。中國房地產(chǎn)市場的真實需求依然龐大，尤其集中在一二線城市和高品質(zhì)住宅。

2024年12月9日，中共中央政治局召開會議，要求實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，打好政策“組合拳”，加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，以穩(wěn)定樓市和股市。適度寬松的貨幣政策是較之降息更為罕見且力度更大的趨勢性表態(tài)，與房地產(chǎn)市場緊密相關(guān)。歷史上，適度寬松貨幣政策意味著利率會進一步下行。例如，2008年我國提出適度寬松的貨幣政策后，基準(zhǔn)利率總計下調(diào)了189個基點，70個大中城市新房和二手房房價分別上漲6.2%和5.5%，商品房銷售額同比增長86.8%，新開工面積和竣工面積也顯著增長。

與2008年末相比，當(dāng)前我國房地產(chǎn)市場待釋放的真實需求更集中于核心城市，開發(fā)營建活動仍然大有可為。盡管總量上來看，商品房建設(shè)的供求關(guān)系已經(jīng)進入新階段，但結(jié)構(gòu)上看，核心城市的優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)仍供不應(yīng)求。聚焦核心區(qū)域并提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的開發(fā)企業(yè)具備可持續(xù)發(fā)展的空間。

居民置業(yè)資金成本還有顯著的下行空間。雖然當(dāng)前個人住房貸款平均利率已較歷史高點下降232個基點，但未來尤其是核心城市居民的置業(yè)資金成本仍有較大下降空間。商業(yè)銀行負債成本的下行將帶動貸款利率下降，公積金貸款利率也有顯著下行空間。此外，核心城市的個人住房按揭貸款利息抵扣限額低于當(dāng)?shù)刈夥康膫€稅抵扣限額，預(yù)計未來將進一步降低居民置業(yè)資金成本，有利于置業(yè)需求的釋放。

一線城市已經(jīng)開始走向止跌回穩(wěn)，各項前瞻指標(biāo)穩(wěn)中向好。2024年11月，50城二手房價指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，連續(xù)兩個月環(huán)比上漲，其中一線城市環(huán)比上漲0.7%。75個城市中有21個城市實現(xiàn)月度掛牌價環(huán)比回升，整體環(huán)比跌幅收窄。超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策有望扭轉(zhuǎn)對收入和財富積累的悲觀預(yù)期，從而提升居民釋放真實需求的可能性。

綜上所述，看好房地產(chǎn)市場的止跌回穩(wěn)，特別是聚焦核心城市并提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的開發(fā)企業(yè)，以及受益于產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營環(huán)境轉(zhuǎn)暖的產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)公司。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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