近日，中央經(jīng)濟工作會議在京舉行，會議部署2025年的經(jīng)濟工作，在當前復雜多變的全球經(jīng)濟形勢下，作為“十四五”規(guī)劃收官沖刺之年，此次會議的召開萬眾矚目。這其中有一些亮眼的提法，比如“更加積極的財政政策”和“適度寬松的貨幣政策”組合首次出現(xiàn)，同時提及“提高財政赤字率”。

《中國經(jīng)營報》記者近日專訪華夏新供給經(jīng)濟學研究院創(chuàng)始院長、財政部原財政科學研究所所長賈康，深入探討2025年經(jīng)濟著力點、宏觀調(diào)控政策的新動向、地方債務風險的化解策略、房地產(chǎn)市場的調(diào)整以及平臺經(jīng)濟的健康發(fā)展等多個熱點問題。

以下是采訪全文：

超常規(guī)的逆周期調(diào)節(jié)政策

《中國經(jīng)營報》：中共中央政治局12月9日召開會議，對2025年經(jīng)濟工作的部署出現(xiàn)多個提法，比如“更加積極的財政政策”“適度寬松的貨幣政策”“超常規(guī)的逆周期調(diào)節(jié)政策”，你如何理解這幾個關鍵詞？

賈康：實施“更加積極”的財政政策，意味著在我們運行多年的積極財政政策的基礎上進一步增強其力度，這清晰地表明了財政政策需要進一步擴張，預示著財政政策的運作規(guī)模和力度將進一步提升。與此同時，在市場經(jīng)濟中，與財政政策相輔相成的貨幣政策或稱金融貨幣政策，作為間接調(diào)控體系的另一大政策工具，也將以積極擴張為導向發(fā)揮其重要作用。

當前對貨幣政策已經(jīng)明確轉(zhuǎn)變表述，不再以“穩(wěn)健”來定位，而是采用“適度寬松”這一新的定位。所謂適度寬松的貨幣政策，實際上是對過去幾年在穩(wěn)健貨幣政策框架下所強調(diào)的流動性合理充裕和靈活性的延續(xù)和級，現(xiàn)在則更直接地明確為適度寬松。這意味著財政和貨幣政策都將進一步以內(nèi)需作總量調(diào)控的加碼。在這個總擴張過程中，我們不僅不會放棄提升政策績效和優(yōu)化結(jié)構(gòu)的努力，而且會將這些努力與整體經(jīng)濟運行的高質(zhì)量可持續(xù)相結(jié)合，進一步推進全面深化改革的系統(tǒng)工程。

超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策的提出，實際上反映了黨中央對當前面對“復雜嚴峻形勢”而帶有非常時期特點的認知，即在對沖經(jīng)濟下行壓力時，不能僅僅滿足于常規(guī)政策，而需要采取更大力度的超常規(guī)措施。這也在預期管理上提供了一個前瞻性的視角，以引導市場信心的提振在逆周期調(diào)節(jié)中更有效率地實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定和發(fā)展。在未來的政策布局中，我們將看到更加顯著的擴張性措施和結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施的結(jié)合，這些措施將包含采取必要的超常規(guī)手段。

此前，有關部門領導已指出政策工具箱中尚有可用工具，表明在非常時期，我們有能力采取非常之策。如果需要進一步作政策加碼，將根據(jù)實際情況靈活運用這些工具，以適應經(jīng)濟運行“以進促穩(wěn)”的需求。

《中國經(jīng)營報》：有分析文章說，我國的政府負債率明顯低于主要經(jīng)濟體和新興國家，中央財政還有比較大的舉債空間和赤字提升空間，你認為如何？

賈康：我國在赤字率和國債發(fā)行規(guī)模方面仍具備顯著的增長空間。如果我們進一步發(fā)行國債來彌補赤字，有把握是處在安全區(qū)的。財政部部長藍佛安指出，與全球主要經(jīng)濟體乃至新興市場經(jīng)濟體的公共部門債務水平相比，我國的債務水平是相對較低的。這表明，我國在財政政策上擁有更大的靈活性和彈性空間，可以在確保風險可控的同時，采取更加積極的財政措施來支持經(jīng)濟增長。

化解地方政府債務風險

《中國經(jīng)營報》：不久前，財政部發(fā)布一攬子政策，提到要加力支持化解地方政府債務風險，較大規(guī)模增加地方專項債務額度，請問在實際操作中如何化解債務風險適應發(fā)展需求？

賈康：自2014年預算法修訂以來，地方政府性債務管理已明確納入規(guī)范程序，為地方債務的陽光化運行提供了堅實的法律基礎。這一修訂標志著地方債務管理正式步入全面依法治國的軌道。自預算法修訂之后，我國旨在地方債務，開明渠堵暗溝，但雖然明渠已經(jīng)開啟，暗溝的治理工作尚未完全到位，近年仍有地方隱性債務問題顯現(xiàn)。

11月8日宣布的財政增量措施中，首次明確披露了地方隱形債務的具體規(guī)模，經(jīng)過細致的項目逐一甄別和匯總，確定為14.3萬億元。針對這筆債務的化解，財政部已經(jīng)制定了清晰的“6+4+2”計劃，并鼓勵地方政府繼續(xù)自主采取措施合力解決隱性債務問題——剩余的2.3萬億元債務，作為總規(guī)模的一部分，也安排在未來五年內(nèi)全部化解。特別是計劃的前三年就將重點解決8.4萬億元債務，這一清晰的債務化解方案已經(jīng)公之于眾，表明政府將彼此積極采取行動，進行相關風險排除和隱患消除，以確保財政的穩(wěn)健運行和經(jīng)濟的健康發(fā)展。

“以債化債”通過發(fā)行高質(zhì)量、安全性有保障的新債，替換了原有不安全的隱性債務，這一做法不僅在直觀上為地方政府減輕了負擔，而且直接緩解了與之相關的銀行和金融機構(gòu)以及受隱性債務不確定性、不規(guī)范性和風險影響的企業(yè)的壓力。通過這種債務置換，一批銀行和企業(yè)得以從債務困境中解脫，進而能夠更有效地發(fā)揮其在經(jīng)濟體系中應有的作用，這對經(jīng)濟全局的積極貢獻是不言而喻的。

多措并舉房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升

《中國經(jīng)營報》：在推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)方面，你認為財政政策應該如何疊加運用地方政府專項債券、專項資金和稅收政策等工具？

賈康：在我看來，我國房地產(chǎn)領域止跌回穩(wěn)的趨勢已經(jīng)比較明顯。隨著最近一系列增量政策的實施，特別也強化了一線和中心城市的帶動作用，我們已經(jīng)看到了房地產(chǎn)領域在打開新局面。當前的關鍵任務是將這一新局面鞏固為一個穩(wěn)定狀態(tài)。除了在總量上與貨幣政策協(xié)同擴張、維持流動性外，財政政策還通過發(fā)行地方專項債券和特別國債來籌集資金。用于地方的土地收儲和存量房產(chǎn)收購，因地制宜地滿足各地方轄區(qū)居民的住房需求。在地方的通盤安排下，這些措施首先旨在有效保障低中收入階層的基本居住需求，形成保障性住房的有效供給，很多地方不用再走原來“補磚頭”建設過程。

通過實施一系列配套措施，形成對低收入和低中收入階層住房需求的有效供給，確保他們實現(xiàn)“住有所居”。隨之商品房市場上的價位高低不會有那么高的敏感性了，也將自然而然進入一個更健康的發(fā)展階段。在供求關系發(fā)生重大變化后，市場將以買方為主導，購房者可以更加從容地根據(jù)自己的需求和偏好選擇購房。對于中產(chǎn)階層及以上的社會成員而言，他們將能夠憑借自身的貨幣支付購買力，更加從容地進行房產(chǎn)交易，從而實現(xiàn)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展。

在這一過程中，財政政策展現(xiàn)了其以“點調(diào)控”而結(jié)構(gòu)化的特點，例如通過稅收優(yōu)惠支持舊房置換新房，提供專項資金補助收購房產(chǎn)，以及與貨幣政策相配合的一系列措施。這些措施在信息發(fā)布中被突出展示，具有調(diào)控中結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施的特征。未來階段，我們預期將有更多針對性的措施陸續(xù)出臺。例如，一些城市取消普通住宅與非普通住宅的區(qū)分，或者分析降低非普通住宅和普通住宅的契稅水平。這些舉措將為房地產(chǎn)市場提供更有力的財政和稅收政策支持，提升交易活躍度，助力市場回穩(wěn)。

在許多中心區(qū)域，例如北京，一套1000萬元左右的房產(chǎn)交易不在少數(shù)。如果契稅降低一個百分點，那么購房者就能節(jié)省高達10萬元左右的費用。這樣的減稅措施相當于為購房者節(jié)省出了購買一輛機動車的資金，這是一種非常實際且具有吸引力的激勵和優(yōu)惠政策。

《中國經(jīng)營報》：在你看來，現(xiàn)在是不是年輕人買房的時機？

賈康：對于年輕人而言，如果打算使用自有資金購買理想的住房，現(xiàn)在應該密切關注房地產(chǎn)市場的最新動態(tài)，該出手時就出手。因為市場常常會出現(xiàn)一個心理臨界點，來自公眾普遍的“買漲不買跌”心態(tài)。一旦錯過這個臨界點，購房者可能需要支付更高的成本才能購得心儀的房產(chǎn)。因此，年輕人需要審時度勢，如果是用自己的錢買房，該出手時就出手，這當然對于滿足美好生活向往是很重要的。

平臺經(jīng)濟發(fā)展催生更大集群

《中國經(jīng)營報》：近期國常會提出要研究推動平臺經(jīng)濟健康發(fā)展的工作，你認為平臺經(jīng)濟如何能更好地賦能實體經(jīng)濟，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力？在這一過程中，政府和企業(yè)應當扮演什么樣的角色？

賈康：平臺經(jīng)濟非常關鍵，現(xiàn)在“人工智能+”真正引領潮流的還是少數(shù)的平臺，帶出后面的“獨角獸”“瞪羚”的集群，帶出更廣義的“專精特新”的集群，大量的中小企業(yè)都可以一起來實現(xiàn)“數(shù)實融合”努力加入“專精特新”。

對于這些頭部平臺企業(yè)而言，貫徹中央關于完成整改的要求至關重要。管理部門完成罰款，不代表就完成整改，應讓頭部企業(yè)真正抖擻精神，急起直追，真正地調(diào)動一切潛力，迸發(fā)出充分活力，去追趕前沿狀態(tài)而帶動整個產(chǎn)業(yè)集群。

中央已經(jīng)提出了新的指導方針，明確要求培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。高科技企業(yè)作為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的直觀體現(xiàn)，無疑是科技“第一生產(chǎn)力”的領頭羊。而其他大量非高科技企業(yè)也必須對接新質(zhì)生產(chǎn)力。為此他們需要實現(xiàn)制度創(chuàng)新，利用供給側(cè)要素改革帶來的乘數(shù)放大效應，同時要堅定不移實現(xiàn)“數(shù)實融合”，即在大數(shù)據(jù)時代，將數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素，發(fā)揮其乘數(shù)放大效應，推動整個產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型。

《中國經(jīng)營報》：國常會提到要加大對數(shù)字經(jīng)濟積極發(fā)展的政策支持力度，你認為政府應該如何設計和實施這些政策？

賈康：當前的政策組合拳，特別是針對新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，中央要求要因地制宜，不同的地區(qū)一定要有定制化解決方案。

我國有將近3000個地方縣域轄區(qū)，我們不能期望每個縣域都能培育出自己的頭部企業(yè)，這是不現(xiàn)實的。因此，關鍵在于因地制宜，通過定制化的高水平方案實現(xiàn)“數(shù)實融合”，確保轄區(qū)內(nèi)所有創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體都能夠與新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展接軌。