房企化債！近幾個(gè)月，多家面臨財(cái)務(wù)困境的房地產(chǎn)企業(yè)化債進(jìn)程有所進(jìn)展。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自9月以來(lái)，包括佳兆業(yè)、禹洲集團(tuán)、華夏幸福、旭輝控股、金科股份、融創(chuàng)中國(guó)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、碧桂園、龍光集團(tuán)和世茂集團(tuán)在內(nèi)的10家房企公布了債務(wù)重組或化解債務(wù)的情況。

在境外債務(wù)方面，各房企的進(jìn)展不盡相同。禹洲集團(tuán)的境外債務(wù)重組計(jì)劃已于10月4日生效。佳兆業(yè)、旭輝控股、碧桂園和世茂集團(tuán)等公司的境外債務(wù)重組方案框架已基本成型或正在征求更多債權(quán)人同意。龍光集團(tuán)的境外債務(wù)重組經(jīng)歷了三次延期后也有了新消息，美元債債權(quán)人支持協(xié)議已到期，公司擬推出新的整體債權(quán)人支持協(xié)議及經(jīng)修訂的境外債務(wù)重組方案，并將及時(shí)告知股東及其他投資者任何重大進(jìn)展。相比之下，遠(yuǎn)洋集團(tuán)的債務(wù)重組仍處于拉鋸戰(zhàn)中，其重組方案遭到境外債權(quán)人的反對(duì)，雙方仍在進(jìn)行博弈。

境內(nèi)債務(wù)方面，一些房企取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。例如，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司宣布三只債券和一只ABS的重組方案獲得持有人會(huì)議表決通過(guò)。這意味著，自11月27日公布10只境內(nèi)債券整體重組方案以來(lái)，三周內(nèi)融創(chuàng)已有6只債券爭(zhēng)取到持有人支持重組，剩余4只債券的投票表決將在12月27日見(jiàn)分曉。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新方案能夠削減債務(wù)并延長(zhǎng)償還期，有利于修復(fù)公司資產(chǎn)負(fù)債表，為公司經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)創(chuàng)造條件。

華夏幸福方面，已經(jīng)宣布其償債信托受益權(quán)份額領(lǐng)受工作圓滿完成。根據(jù)公告，該公司指定譽(yù)諾來(lái)（固安）信息咨詢(xún)服務(wù)有限公司代為保管債權(quán)人相應(yīng)抵債信托受益權(quán)份額，本次信托抵債涉及華夏幸福公司債合計(jì)不超過(guò)票面金額169.71億元，并抵償合計(jì)不超過(guò)27.99億元金融債務(wù)。金科股份近期也披露了公開(kāi)招募重整投資人遴選結(jié)果，確認(rèn)上海品器管理咨詢(xún)有限公司及北京天嬌綠苑房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司聯(lián)合體為公司及重慶金科中選重整投資人。這意味著，在遴選出產(chǎn)業(yè)投資人之后，金科股份只要順利召開(kāi)并通過(guò)第二次債權(quán)人大會(huì)，即可完成整體重整工作。

盡管部分房企在化債之路上取得重要進(jìn)展，但這并不意味著徹底擺脫困境?？硕鹧芯恐行闹赋觯瑐鶆?wù)重組只能緩解短期內(nèi)的壓力，中長(zhǎng)期的關(guān)鍵在于恢復(fù)銷(xiāo)售和現(xiàn)金流。出險(xiǎn)房企應(yīng)以保交付為主要目標(biāo)，積極營(yíng)銷(xiāo)、促進(jìn)銷(xiāo)售去化及現(xiàn)金回籠，修復(fù)基本盤(pán)，依靠銷(xiāo)售回款提升自身“造血能力”。此外，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、逐步恢復(fù)信用體系、進(jìn)入銀行支持名單也是后續(xù)的重要步驟。