新年首日A股大小指數(shù)表現(xiàn)分化，三大股指低開低走后低位震蕩。截至午盤，上證指數(shù)跌1.05%，報3316.5點；深證成指跌1.26%，報10283.67點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.79%，報2103.17點；滬深300跌1.42%，報3878.97點；科創(chuàng)50跌2.12%，報968.0點；北證50跌0.27%，報1035.05點。滬深京三市合計成交額7824.00億元，全市場2967股上漲，2308股下跌，174股持平。

資金方面，大盤主力資金凈流出227.23億元。商業(yè)百貨主力資金凈流入19.92億元居首，家電行業(yè)、食品飲料、儀器儀表和貴金屬分別凈流入7.68億元、5.13億元、4.01億元和4.00億元。半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、證券、軟件開發(fā)和釀酒行業(yè)則分別凈流出34.80億元、25.91億元、25.68億元、22.19億元和14.79億元。

題材方面，首店、超市、百貨商場、絲綢、AI電商、休閑食品、基礎(chǔ)教育、母嬰零售、女裝、注塑機等漲幅居前。超材料、隱身材料、負(fù)極包覆材料、CPU、金融信息服務(wù)、海底數(shù)據(jù)中心、路由器、智慧社區(qū)、辦公軟件、軍用飛機等跌幅居前。

大消費板塊集體拉升，零售、食品等方向領(lǐng)漲。中百集團走出23天15板，東百集團5連板，好想你、來伊份、良品鋪子、交大昂立、新華百貨、紅旗連鎖等多股漲停。消息面上，商務(wù)部近日召開零售業(yè)創(chuàng)新提升工程推進視頻會，部署落實7部門《零售業(yè)創(chuàng)新提升工程實施方案》。華泰證券稱，繼續(xù)看好消費板塊基本面向好與估值修復(fù)行情。

微信小店概念股逆勢走強，好想你、戎美股份、來伊份、良品鋪子、麗人麗妝漲停，線上線下、光云科技漲超10%，中百集團、青木科技、美登科技、三只松鼠等漲超5%。東興證券研究分析稱，微信小店“送禮物”功能將會增加微信小店在消費者網(wǎng)購中的使用黏性，帶來線上新的消費增量，積極擁抱這一渠道的企業(yè)有望率先獲益。

券商股震蕩走弱，國聯(lián)證券、華鑫股份雙雙跌超5%，中信證券、東方財富、中國銀河跌超3%，紅塔證券、招商證券、中金公司等跟跌。

銀河證券表示，從當(dāng)前市場表現(xiàn)來看，市場的傳統(tǒng)“跨年行情”正當(dāng)時。影響A股中期趨勢的根本是國內(nèi)基本面加預(yù)期管理。整體上，經(jīng)濟的基本面相對穩(wěn)健。1月份政策可能偏積極，市場在流動性整體寬松的背景下，投資者對后續(xù)企業(yè)盈利改善的預(yù)期加強。未來穩(wěn)定資本市場預(yù)期窗口較多，A股估值中樞有望持續(xù)抬升，大概率延續(xù)震蕩向上走勢，在沒有重大下行風(fēng)險的情況下，可積極把握結(jié)構(gòu)性機會。

信達證券認(rèn)為，2024年9月初是這一輪牛市第一個較好的買點，下一個可以重點關(guān)注的時間點可能是春節(jié)前。一方面，季節(jié)性規(guī)律顯示2月是Q1勝率賠率最好的月份。另一方面，3-4月是經(jīng)濟數(shù)據(jù)和居民熱情能否繼續(xù)加速的重要時點，春節(jié)前如果市場位置不高，買點比較安全。

興業(yè)證券指出，9月底以來，政策反轉(zhuǎn)帶來估值修復(fù)。行至當(dāng)下，估值修復(fù)已較為充分。從分子端來看，“盈利底”大概率已經(jīng)出現(xiàn)，基本面修復(fù)的方向明確。但數(shù)據(jù)驗證還需要時間，預(yù)期和現(xiàn)實將輪番主導(dǎo)市場。因此，整體來看，2025年市場大概率是震蕩向上。后續(xù)兩個節(jié)點需要重點關(guān)注：3-4月，基本面反轉(zhuǎn)驗證窗口；2025年7、8月，價格回正加中報景氣驗證窗口。結(jié)構(gòu)上，從賠率和勝率角度關(guān)注兩大方向。賠率角度，重點關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力以及并購重組。新質(zhì)生產(chǎn)力重點關(guān)注AI、半導(dǎo)體、信創(chuàng)、機器人、低空經(jīng)濟等；并購重組重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)地區(qū)本地資源整合、收購上市公司控制權(quán)、供給側(cè)出清三大線索。勝率角度，重點關(guān)注內(nèi)需以及供給格局優(yōu)化的先進制造業(yè)。內(nèi)需重點關(guān)注消費板塊中的教育、餐飲、醫(yī)療、免稅等服務(wù)類消費，以及傳統(tǒng)消費領(lǐng)域如食品飲料、家電等行業(yè)龍頭、核心資產(chǎn)（關(guān)注分紅、增持、回購注銷行為）；此外，順周期中關(guān)注有望受益于化債政策的建筑與地產(chǎn)鏈龍頭。供給格局優(yōu)化的先進制造業(yè)重點關(guān)注新能源、軍工等先進制造業(yè)龍頭。