各大券商對A股的最新研判市場能否迎來修復？

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2025-01-05 16:42:13 每日經濟新聞

剛過去的交易周（2024.12.30~2025.1.3），A股在跨年后開局不利，主要指數(shù)紛紛跌至或接近重要支撐位，小微盤股調整幅度較大。上證指數(shù)經過連續(xù)三天的下跌，已經跌至牛熊分界線上?；仡櫧鼛讉€月的走勢，2024年9月27日，上證指數(shù)向上突破了牛熊分界線，目前在此線上方運行了幾個月，市場呈現(xiàn)結構性行情。此外，下方還有一個大雙底頸線，因此上證指數(shù)進入關鍵支撐區(qū)域。

個股方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，本周全市場收漲個股僅361家，另有4999家待漲。所有個股本周表現(xiàn)的算術平均數(shù)和中位數(shù)分別為-8.38%和-9.04%。

投資者更關心的問題是：下周市場能否修復以及修復力度如何？

周末的消息面顯示，央行連續(xù)兩次發(fā)聲將“擇機降準降息”，并在第二次發(fā)聲時提到“維護資本市場穩(wěn)定運行”。第一次是在2024年第四季度例會上，會議表示根據(jù)國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。第二次是在中國人民銀行工作會議上，強調實施適度寬松的貨幣政策，為經濟穩(wěn)定增長創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境，綜合運用多種貨幣政策工具，擇機降準降息，保持流動性充裕、金融總量穩(wěn)定增長。

招聯(lián)首席研究員董希淼認為，2025年可降準0.5~0.75個百分點，下調政策利率50個基點，引導貸款市場報價利率下降25個基點，在總量上保障流動性更加充裕，在價格上適度降低成本，增強有效性。中信證券首席經濟學家明明認為，雖然人民幣匯率壓力仍在，但春節(jié)前有降準可能。

除了央行表態(tài)，還有一些事件值得關注。本周二，人民銀行和證監(jiān)會宣布第二次證券、基金、保險公司互換便利操作規(guī)模進一步提升至550億元，中標費率降低至10基點，質押品范圍擴容。華泰證券認為，此次互換便利機制靈活調整，有利于進一步盤活資產，統(tǒng)籌安排股市、債市等不同市場間的流動性，增強投資行為長期性和市場內在穩(wěn)定性。

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