上漲800個(gè)基點(diǎn) 人民幣之后怎么走預(yù)期變化推動(dòng)匯率樂(lè)觀

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2025-01-22 08:31:01 央廣網(wǎng)

從1月20日至21日，人民幣對(duì)美元即期匯率顯著上升。截至21日13時(shí)30分，兩個(gè)交易日內(nèi)，在岸人民幣對(duì)美元即期匯率最高達(dá)到7.2511，較最低點(diǎn)上漲733個(gè)基點(diǎn)，離岸人民幣最高攀升至7.2515，較最低點(diǎn)上漲863個(gè)基點(diǎn)。同期，美元指數(shù)連續(xù)跌破109和108兩個(gè)點(diǎn)位，隨后稍有回調(diào)，21日13時(shí)30分報(bào)108.23。

匯豐銀行環(huán)球研究大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉晶表示，盡管今年人民幣走勢(shì)受多種因素影響，但從中國(guó)或美國(guó)的角度來(lái)看，對(duì)人民幣匯率持樂(lè)觀態(tài)度。

此前投資者擔(dān)心特朗普上任美國(guó)總統(tǒng)后會(huì)立即征收高額關(guān)稅，但他在就職演講中只簡(jiǎn)短提到關(guān)稅問(wèn)題。市場(chǎng)美元指數(shù)隨即跳水，而非美貨幣集體上漲，其中歐元、人民幣等漲幅較大。

中信建投證券研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，近期隔夜人民幣匯率大幅拉升的原因主要有三個(gè)方面：中國(guó)央行和國(guó)家外匯局持續(xù)出手穩(wěn)匯率；美國(guó)通脹數(shù)據(jù)出爐和新總統(tǒng)特朗普上任，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期發(fā)生變化，抑制了美元指數(shù)；特朗普就任“靴子落地”，市場(chǎng)對(duì)于中美關(guān)系的擔(dān)憂有所減緩。

天風(fēng)證券首席宏觀分析師宋雪濤表示，美國(guó)的通脹、赤字和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在矛盾，特朗普政策目標(biāo)之間的沖突意味著這些政策難以同時(shí)實(shí)施。如果政策無(wú)法出臺(tái)，或者效果與預(yù)期大相徑庭，當(dāng)前強(qiáng)勢(shì)美元的定價(jià)將出現(xiàn)修正。如果強(qiáng)美元的邏輯被打破，人民幣將迎來(lái)新一輪升值。

在這一波上漲前，2025年開(kāi)年人民幣對(duì)美元匯率波動(dòng)較大且略有下跌。平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，人民幣開(kāi)年的走勢(shì)是去年年末貶值壓力的釋放，也是中美利差擴(kuò)大和美元走強(qiáng)的結(jié)果。當(dāng)前央行穩(wěn)匯率意愿較強(qiáng)，美元指數(shù)進(jìn)一步上行空間有限，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地，人民幣匯率具備保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

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