日本突發(fā)！加息25基點，小心全球沖擊波金融市場再迎考驗

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2025-01-25 00:40:20 網(wǎng)易

日本加息25基點！1月24日，日本央行加息25個基點，為十八年來最大幅度的加息。消息公布后，日元兌美元出現(xiàn)波動，最終穩(wěn)定在155.31左右。

此次加息幾乎被市場完全預期，關(guān)注點轉(zhuǎn)向未來加息步伐及全球金融市場的反應。上次日本央行加息引發(fā)了全球拋售浪潮，東證指數(shù)三天內(nèi)下跌20%，納斯達克指數(shù)也同期下跌8%。這次加息雖然沒有懸念，但日元的表現(xiàn)仍充滿不確定性。日本央行面臨兩難選擇：要么讓日元貶值，這可能加劇通脹壓力；要么進一步收緊貨幣政策，這可能導致日元升值并惡化貿(mào)易局勢。

日本央行以8-1的投票結(jié)果通過利率決議，決定將利率上調(diào)至0.50%。公告中提到，日本的實際利率處于較低水平，隨著工資持續(xù)增長，通脹率正逐步接近2%的目標。未來政策將取決于經(jīng)濟、物價和市場狀況，若實際情況符合預期，將繼續(xù)加息，調(diào)整貨幣寬松力度。

在經(jīng)濟和通脹展望中，日本央行維持對2025和2026財年的GDP增速預期不變，分別為1.1%和1.0%，下調(diào)2024財年GDP增速0.1個百分點至0.5%。通脹預期方面，上調(diào)2024財年的通脹（核心CPI）預期0.2個百分點至2.7%，上調(diào)2025和2026財年的通脹預期至2.4%和2.0%。由于日元貶值等原因?qū)е逻M口價格上漲，預計2025財年的CPI通脹率可能在2.5%左右。

公告還指出，全球金融市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)，但經(jīng)濟和物價面臨的不確定性依然很高，實際薪資仍將顯著負增長。外匯市場波動更有可能影響物價，日元近期走弱有助于提振2024和2025財年的通脹。

敦和資管經(jīng)濟學家徐小慶認為，日本央行突然加大緊縮力度是今年的一個灰犀牛事件，加快加息將對全球流動性帶來重大沖擊。他認為日本央行低估了通脹的長期韌性，私人部門債務增速已經(jīng)超過政府部門，通脹壓力具有內(nèi)生性。預計2025年某個時候，日本央行將不得不通過較快的加息來應對通脹壓力，那時對全球流動性的沖擊最大。

大摩報告指出，今年以來，對日本央行加息預期的變化與美日關(guān)系密切相關(guān)。隨著特朗普正式入主白宮，美日關(guān)系有望改善，疊加特朗普政府倡導的“弱美元”政策，可能為日本央行后續(xù)加息提供支持。日本政府正在考慮增加從美國進口液化天然氣，日本企業(yè)也在考慮在美國進行投資項目，表明對美日關(guān)系改善和美國市場前景持樂觀態(tài)度。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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